Cuando una empresa fantasma llamada Laurore Ltd. presentó una posición de alrededor de $436 millones en el fondo cotizado en bolsa iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock (su primera y única presentación) enumerando una dirección y un número de teléfono de Hong Kong, la comunidad criptográfica se dio cuenta y comenzó un frenesí en las redes sociales.
Lo que lo hizo aún más interesante es que incluyó a “Zhang Hui” como director en la presentación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), un nombre tan común en China como “John Smith” en Occidente, según una publicación X del CIO de ProCap, Jeff Park.
De hecho, CoinDesk encontró más de 100 Zhang Huis listados como directores de diferentes empresas en el Registro de Empresas de Hong Kong.
(Registro de empresas de Hong Kong)
Esto provocó una semana de especulaciones sobre el posible ingreso de capital chino al mercado de las criptomonedas a través de compras de bitcoins al contado. $ BTC$64.502,52 fondos cotizados en bolsa.
“Me huele a fuga de capitales”, dijo Park en su publicación. Incluso los analistas de ETF de Bloomberg intervinieron, y James Seyffart respondió a la publicación: “Pasé casi una hora tratando de resolver esto esta mañana, no llegué a ninguna parte”.
El misterio se volvió aún más intrigante cuando CoinDesk visitó la dirección de Hong Kong que figura en la presentación de Laurore ante la SEC.
El directorio del edificio mostraba que la suite estaba ocupada por Avecamour Advice Ltd y no por Laurore. Además, Laurore, propietaria de las acciones de IBIT, no está constituida en Hong Kong.
Después de los intentos de CoinDesk de encontrar a alguien en Laurore para comentar, la compañía finalmente rompió su silencio. Un portavoz dijo que el propietario de la empresa prefiere mantener un perfil bajo, sin revelar más detalles.
Pero todavía hay más preguntas que respuestas.
¿Quién es Avecamour y cuál es la conexión entre las dos empresas? ¿Y cómo encaja el misterioso “Zhang Hui” en todo esto?
‘Empresas privadas’
CoinDesk buscó en los documentos corporativos, que mostraron que Avecamour Advice es propiedad total de Avecamour Ltd., una entidad de las Islas Vírgenes Británicas.
Los registros del Registro de Empresas de Hong Kong muestran que Zhang Hui, con un prefijo de pasaporte de China continental coincidente, también es el único director incluido en Avecamour Advice, que se constituyó en marzo de 2025. No se pudieron encontrar otros detalles públicos sobre Avecamour o sus partes interesadas.
(Registro de empresas de Hong Kong)
El portavoz de Laurore le dijo a CoinDesk que “el propietario de Laurore también es director de Avecamour”, lo que implica que Zhang Hui es el propietario de la misteriosa empresa.
Sin embargo, el portavoz no proporcionó más detalles sobre Zhang Hui ni ninguna de las empresas.
“Nuestro director prefiere mantener un perfil bajo y esta posición (en IBIT) es simplemente un reflejo de su convicción personal de inversión”, dijo el portavoz.
De hecho, las presentaciones 13F identifican a los gerentes informantes, pero no requieren la divulgación de los beneficiarios finales. Los grandes inversores suelen mantener posiciones a través de múltiples vehículos legales por motivos de estructuración, custodia o privacidad.
“Dado que se trata de empresas privadas, no revelamos más detalles sobre la propiedad”, dijo el portavoz.
¿Qué significa todo esto?
Si se trata de una “fuga de capitales”, en este contexto, significaría que los fondos salen de China continental hacia activos extraterritoriales a través de Hong Kong, como los ETF de bitcoin que cotizan en Estados Unidos, potencialmente para diversificar la riqueza más allá del alcance de los controles de capital internos.
Sin embargo, también podría significar simplemente que Laurore es sólo parte de un grupo de fondos u oficinas familiares, bajo el paraguas de una entidad más grande con sede en Hong Kong que invierte en ETF de bitcoin. De ser así, implicaría que, debido a la baja liquidez y las altas tarifas de los ETF de bitcoin que cotizan en HKEX, un fondo con sede en Hong Kong optó por realizar inversiones en el IBIT que cotiza en EE. UU., que ofrece mucha mayor liquidez y menores costos para que los inversores institucionales aparquen su capital.
Pero por ahora, la identidad de Laurore y su misterioso director sigue siendo tan clara como la de Satoshi Nakamoto de bitcoin.
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