Bitcoin cotizó cerca de $64,100 el sábado mientras el reloj avanzaba hacia una prueba clave para su rebote. El índice de precios al consumidor de EE.UU. de junio se publicará a las 8:30 am ET del 14 de julio, lo que deja al mercado unos tres días antes del próximo gran catalizador macro.
El mayor criptoactivo había ganado alrededor de un 2,6% en siete días, según los datos del mercado de journalscrypto, pero el volumen de 24 horas estaba un 21% por debajo de su promedio reciente. Bitcoin se ha recuperado, pero los compradores aún no se han comprometido por completo.
El informe de inflación previsto afectará a un mercado de tipos que hará que esa brecha sea más difícil de ignorar.
Las probabilidades derivadas de futuros utilizando la metodología CME FedWatch ponen una probabilidad del 64,6% de que la Reserva Federal mantenga su rango objetivo de 3,50%-3,75% el 29 de julio y una probabilidad del 35,4% de un aumento de un cuarto de punto.
Para septiembre, los mercados ven una probabilidad del 50,9% de que las tasas alcancen el 3,75%-4,00% y una probabilidad del 18,8% de que las tasas alcancen el 4,00%-4,25%. Julio parece demasiado pronto para la próxima medida de la Fed. El IPC mostrará si las esperanzas de un recorte de tipos tienen margen de retorno o si los temores de una subida se imponen.
La demanda de ETF ha ofrecido sólo un apoyo tentativo. Los fondos al contado de Bitcoin de EE. UU. obtuvieron $ 90,4 millones netos el 10 de julio después de perder $ 180,2 millones combinados en las dos sesiones anteriores, según mostraron los datos de flujo de fondos.
El interés abierto de los futuros de Bitcoin se situó cerca de los 47.300 millones de dólares, con una financiación positiva modesta y liquidaciones cortas dominando las 24 horas anteriores. Esa combinación apunta a un posicionamiento activo y una exposición larga sólo modesta.
Tres caminos del IPC para Bitcoin
Una sorpresa al alza de la inflación sería la prueba más difícil. El rendimiento del Tesoro a dos años finalizó el 10 de julio en 4,21% y el de 10 años en 4,56%, ambos más altos ese día, según datos del Tesoro.
Una cifra más alta podría elevar los rendimientos y el dólar desde alrededor del área de 101, aumentar las probabilidades de alzas y poner en riesgo nuevas posiciones largas de Bitcoin si los compradores de ETF se retiran.
Un resultado en línea haría que el repunte dependiera de los flujos. Con un apalancamiento ordenado y una demanda de ETF positiva solo durante una sesión, mantener $64,000 requeriría que los compradores sigan absorbiendo la oferta después de que pase el evento macro.
Una sorpresa a la baja daría margen para recuperarse a las expectativas de flexibilización posterior. La caída de los rendimientos y un dólar más débil podrían ayudar a que la demanda de ETF prolongue el repunte, aunque las probabilidades actuales lo dejan como la rama de menor confianza antes del informe.
Una división entre la inflación general y la subyacente podría producir el intercambio bidireccional más pronunciado. La primera señal duradera será si las probabilidades de la Reserva Federal, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se mueven juntos.
La segunda será si el próximo flujo del ETF confirma el movimiento o expone el rebote de 64.000 dólares como otra pausa de cobertura de cortos.
