La Reserva Federal publica las actas de su reunión del 16 y 17 de junio el miércoles a las 2 p. m., hora del Este, y la publicación validará la recuperación de una semana de duración de Bitcoin o eliminará sus cimientos.
Los operadores compraron el repunte basándose en un único supuesto macroeconómico: el debilitamiento del mercado laboral estadounidense limita el tiempo que el banco central puede mantener una actitud agresiva. Las actas, el primer relato completo de las deliberaciones internas bajo el presidente Kevin Warsh, mostrarán si los funcionarios compartían esa preocupación a mediados de junio, semanas antes de los datos de empleo que pusieron en marcha el repunte.
El movimiento que depende de la respuesta es sustancial. Bitcoin cotizó cerca de $64,000 el martes, casi un 11% más que el mínimo de 21 meses por debajo de $58,000 que estableció el 1 de julio, y osciló más de $3,400 entre $61,250 y $64,659 el lunes.
La recuperación comenzó con el informe de empleo de Estados Unidos del jueves, que mostró que los empleadores agregaron 57.000 puestos de trabajo en junio, aproximadamente la mitad de lo que esperaban los economistas. Los datos laborales más débiles empujaron a los operadores a recortar las apuestas sobre otra subida de tipos, y Bitcoin subió junto con el oro y las acciones en lo que Barron’s describió como una revalorización de los tipos estadounidenses.
El mercado de Bitcoin modificó el precio de la Fed antes de ver el razonamiento de la Fed
La reunión de junio le dio a las criptomonedas poco con qué trabajar en ese momento. Los funcionarios mantuvieron las tasas entre 3,50% y 3,75%, eliminaron los indicios anteriores de que pronto podrían producirse recortes y cambiaron la proyección mediana para 2026 hacia al menos un aumento adicional. Bitcoin pasó las siguientes dos semanas avanzando hacia su mínimo mientras los mercados valoraban una política más estricta por más tiempo.
Sin embargo, el informe de empleo cambió eso. Más allá del error en los titulares, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) revisó las nóminas de abril y mayo a la baja en un total de 74.000 puestos de trabajo, y la caída de la tasa de desempleo al 4,2% se produjo sólo porque aproximadamente 720.000 personas abandonaron la fuerza laboral, lo que redujo la participación al 61,5%.
Los operadores respondieron impulsando las expectativas de aumento más tarde: los precios de CME FedWatch ahora implican alrededor de un 76% de posibilidades de que la Fed mantenga su reunión del 28 y 29 de julio, con aproximadamente un 40% de probabilidades de un aumento para diciembre.
Si las actas del miércoles muestran que los funcionarios ya están señalando la debilidad del mercado laboral, la tensión crediticia o el riesgo de un ajuste excesivo, el giro moderado del mercado ganará apoyo y la recuperación tendrá una base.
Si la discusión se centró en la inflación persistente y las condiciones para otro aumento, que es como Warsh formuló públicamente la decisión, entonces el repunte pierde su pilar principal. Bitcoin ya ha valorado un alivio significativo, por lo que un documento que no cumpla con las esperanzas moderadas del mercado sería suficiente para presionar el precio. El listón de la decepción es bajo porque el rebote llegó primero.
Un día de entrada y 49.000 BTC de nueva oferta de divisas
También vemos el mismo tipo de fragilidad en el lado de la recuperación de los ETF. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. recibieron 223 millones de dólares el jueves, su mayor entrada diaria desde mayo, poniendo fin a una racha de retiros de 10 días que había drenado 2.730 millones de dólares de los fondos.
La sesión única detuvo la hemorragia sin revertirla: los productos han perdido casi 8.500 millones de dólares desde principios de mayo, y la demanda institucional necesita varios días consecutivos de entrada de capital antes de que la caída empiece a parecer un punto de entrada en los datos.
Los flujos en cadena añaden una advertencia adicional. Los depósitos del tamaño de una ballena en los intercambios alcanzaron alrededor de 49,000 BTC cuando el precio recuperó $60,000, aumentando la oferta disponible para vender con cualquier fortaleza posterior a las actas.
El posicionamiento de opciones se concentra alrededor de la misma zona, con la gamma de los distribuidores agrupada en $60,000 y $62,000, niveles que pueden fijar el precio o acelerar una caída dependiendo de en qué dirección se rompa.
Mantener el área de 62.000 dólares después de las actas mantendría intacta la recuperación, y un movimiento por encima del máximo del lunes cerca de 64.700 dólares lo confirmaría. Una caída hacia los 58.000 dólares marcaría el rebote impulsado por el empleo como un repunte fallido dentro de un mercado bajista que comenzó con el máximo histórico de 126.198 dólares de octubre.
La recuperación del 11% de Bitcoin se basó en una suposición sobre lo que dijeron los funcionarios de la Reserva Federal a puerta cerrada hace tres semanas. El miércoles por la tarde se sustituye la conjetura por la transcripción, y la diferencia entre ambas fijará el precio.
