Bitcoin volvió a subir por encima de los 62.000 dólares una vez que un débil informe de empleo en EE.UU. enfrió las apuestas sobre un aumento de las tasas de la Reserva Federal a corto plazo, y el gráfico al contado se lee como un repunte de alivio. Las mesas de opciones que negocian los futuros de Bitcoin están valorando algo más cauteloso.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. estimó el crecimiento de la nómina laboral en junio en sólo 57.000, muy por debajo de los 110.000 economistas encuestados que habían previsto.
La participación en la fuerza laboral cayó al 61,5%, el gobierno redujo las nóminas de abril y mayo en un total de 74.000 personas y el desempleo se mantuvo estable en el 4,2%.
El dólar iba camino de sufrir su mayor caída semanal desde principios de abril, mientras que los datos de CME FedWatch mostraban aproximadamente un 45% de posibilidades de una subida en septiembre una vez que se conocieran las cifras.
| Entrada de macros | Última lectura | Por qué es importante para Bitcoin |
|---|---|---|
| Crecimiento de la nómina de junio | 57.000 | Los datos laborales más débiles redujeron la presión para otra subida de la Fed |
| Expectativas de los economistas de Reuters | 110.000 | La señorita ayudó a impulsar la oferta de relevo. |
| Revisiones de nómina de abril/mayo | -74.000 | Reforzó la señal de enfriamiento del mercado laboral |
| Participación en la fuerza laboral | 61,5% | Suavidad adicional debajo de los datos laborales principales |
| Tasa de desempleo | 4,2% | Estable, pero no lo suficiente como para compensar la falta de nómina |
| Probabilidades de aumento de septiembre | ~45% | La menor presión sobre los tipos respaldó los activos de riesgo |
| Tendencia del dólar | La mayor caída semanal desde principios de abril | La debilidad del dólar creó un viento de cola para BTC |
Un dólar más débil y menores probabilidades de una subida dieron a los compradores de criptomonedas la configuración macro que querían de cara al fin de semana del 4 de julio.
Los operadores de opciones todavía están cubiertos, con Bitcoin negociando con una prima frente a las opciones de compra en Deribit, con el sesgo de compra de 25 delta de una semana cerca del 16%. Esta cifra es inferior al 25% diez días antes, lo que demuestra que el pánico ha disminuido.
La prima muestra que el dinero de cobertura se mantiene al margen, listo para redesplegarse si Bitcoin cae.
Los datos de Laevitas señalaron un gran bloque de opciones de Bitcoin el 17 de julio. La estructura es un cóndor de opciones de compra largas, construido a partir de posiciones largas en $64,000 y $70,000 contra strikes cortos en $66,000 y $68,000.
En términos sencillos, esa operación es más rentable si Bitcoin sube, pero sólo hasta la banda de 66.000 a 68.000 dólares al vencimiento. Si supera ese rango, o no lo alcanza, la posición perderá valor. La estructura le da al fin de semana un rango visible para observar y funciona como un techo blando sobre hasta dónde puede llegar este rebote antes de encontrar resistencia por parte del libro de otra persona.
Los mercados de valores estadounidenses cerraron el 3 de julio por el Día de la Independencia, por lo que el calendario de la Bolsa de Nueva York mantiene la mayoría de los escritorios cerrados durante el fin de semana largo, acumulando una escasa liquidez sobre el posicionamiento de opciones que ya está limitando el movimiento.
Las operaciones con criptomonedas las 24 horas del día, independientemente de los días festivos, y los canales que generalmente confirman sus movimientos, como el volumen de ETF, la correlación de acciones y los libros de futuros profundos, se callan cuando Wall Street se aleja.
Eso deja al posicionamiento de opciones con más peso a la hora de mostrar hacia dónde irá el precio a continuación, con menos comprobaciones del mercado tradicional disponibles en tiempo real.
Donde el cóndor da sus frutos
Si Bitcoin se mantiene por encima de los 62.000 dólares durante el sábado y el domingo, la escasa liquidez navideña podría jugar a su favor tanto como en contra.
Eso amplificaría el rebote y empujaría el punto hacia la banda de $ 66 000 a $ 68 000 donde se encuentra el cóndor call. Esa banda se sitúa aproximadamente entre un 6% y un 9% por encima del precio actual, cerca de 62.100 dólares.
Operar dentro de ese rango coincidiría con las grandes opciones que el dinero ya espera, mientras que un impulso limpio a través de $68,000 en volumen real convertiría la contracción en una ruptura real y despejaría el techo construido en las matemáticas de otra persona.
Cualquier cosa que no sea eso, un estancamiento dentro de la banda o un desvanecimiento una vez que los libros de pedidos se espesan el lunes, deja el rebote como una simple contracción.
Donde el sesgo es correcto
Un rechazo cerca de $66,000 o una nueva ruptura por debajo de $60,000 cambiaría la configuración por completo. Cualquiera de las dos medidas confirmaría lo que el elevado sesgo de venta ha estado valorando desde antes del informe de empleo.
La pérdida de 60.000 dólares también reabre los mínimos de 57.000 dólares, aproximadamente un 8% por debajo del nivel actual y una zona que Bitcoin ya probó durante su retroceso del segundo trimestre.
| Camino de fin de semana | Nivel BTC a tener en cuenta | Aprox. pasar de $62,100 | Lo que señalaría |
|---|---|---|---|
| Apretón alcista | $66,000–$68,000 | +6% a +9% | La escasa liquidez amplifica el rebote hacia la zona del cóndor |
| Fuga confirmada | Por encima de 68 000 $, más fuerte por encima de 70 000 $ | +9% a +13% | BTC despeja el techo de opciones en lugar de quedarse estancado dentro de él |
| Corte de caso base | $60,000–$66,000 | -3% a +6% | Se mantiene el repunte del alivio, pero no hay confirmación de ruptura |
| Fracaso bajista | Por debajo de $60,000 | -3% o más | El sesgo de posición elevado era correcto; El rebote se convierte en una trampa. |
| Desventaja más profunda | $57,000 bajos | Alrededor del -8% | La zona de retroceso del segundo trimestre vuelve a estar en juego |
Los mismos libros de fin de semana escasos que pueden alimentar una contracción al alza pueden fácilmente acelerar una caída una vez que las órdenes de suspensión comienzan a liquidarse.
La subida de Bitcoin por encima de los 62.000 dólares es genuina, al igual que la precaución subyacente. Los débiles datos de empleo dieron al dólar una razón para debilitarse y a la Reserva Federal una razón para esperar, suficiente para mantener la oferta de criptomonedas durante un fin de semana festivo.
Una gran estructura de opciones que configura un rango de 66.000 a 68.000 dólares todavía deja abiertos los mínimos. Cualquiera que sea la forma en que se negocie Bitcoin el domingo por la noche, el resultado dirá más sobre quién cubrió correctamente.
