Si el gobierno de los Estados Unidos se cierra esta semana, varios fondos (ETF) cotizados en intercambio de criptomonedas (ETF), incluidos fondos para SOL$ 206.95 y LTC$ 104.49 – podr铆a arrojarse al limbo justo cuando se acercan a la l铆nea de meta.
M煤ltiples administradores de activos han estado en estrecha comunicaci贸n con la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) en los 煤ltimos meses, revisando sus declaraciones de registro S-1. Estas presentaciones enmendadas a menudo se interpretan como una se帽al de que el regulador est谩 trabajando para la aprobaci贸n. Pero un cierre federal desear铆a la mayor parte de ese trabajo.
Una persona familiarizada con el proceso dijo que cree que algunas aprobaciones a煤n podr铆an aterrizar tan pronto como la pr贸xima semana, suponiendo que el gobierno permanezca abierto. En particular, se cree que las aplicaciones Spot Solana ETF est谩n cerca, con varias rondas de comentarios de la SEC ya abordadas. Todav铆a se espera que los emisores presenten sus formularios finales S-1.
Adem谩s del impulso, la SEC la semana pasada solicit贸 a los intercambios de listados que retiraran sus presentaciones de 19B-4 y se vuelvan a superar bajo los est谩ndares generales de listado, un cambio de procedimiento esperado despu茅s de que esos est谩ndares fueron aprobados a principios de este a帽o. Ese movimiento insinu贸 a煤n m谩s que la agencia se estaba preparando para los nuevos productos Greenlight.
Octubre est谩 lleno de plazos de decisi贸n. El ETF de Litecoin de Canary Capital debe una respuesta antes del 2 de octubre. Varias otras solicitudes enfrentan los plazos finales entre el 10 y el 24 de octubre, fechas que ahora corren el riesgo de caer en un patr贸n de tenencia si el Congreso no puede aprobar un proyecto de ley de financiaci贸n antes de la medianoche de este martes.
Un cierre superar铆a a gran parte del gobierno federal, incluido el personal de la SEC. Si bien un equipo de esqueleto permanecer铆a para manejar el negocio “esencial”, no est谩 claro si los ETF criptogr谩ficos caen en esa categor铆a. En el cierre anterior, las revisiones regulatorias sobre productos financieros a menudo se detuvieron a menos que se considerara cr铆tico para la estabilidad del mercado.
Tambi茅n existe la posibilidad de que la SEC ya haya finalizado gran parte del papeleo a puerta cerrada. Eso podr铆a permitir que las aprobaciones contin煤en antes de los plazos, o incluso durante un cierre, pero ese escenario sigue siendo especulativo.
Mientras tanto, los emisores y los intercambios se quedan para esperar, observando el calendario y el Capitolio de Capitol con una creciente ansiedad.
La carrera de ETF, particularmente para los productos de criptograf铆a Spot, se ha calentado en 2025 despu茅s de la aprobaci贸n sorpresa de la SEC de m煤ltiples ETF de bitcoins spot en 2024. Muchas de las mismas empresas detr谩s de esos productos ahora est谩n impulsando fondos vinculados a activos alternativos como Solana y Litecoin, con el objetivo de expandir la lista de las opciones de inversi贸n reguladas a la cripto.
Pero por ahora, la pol铆tica puede tener la 煤ltima palabra.
Correcci贸n (30 de septiembre de 2025, 15:12 UTC): El gobierno debe cerrar despu茅s del martes.
