El gigante de servicios financieros de Asia DBS ha lanzado sus notas estructuradas tokenizadas sobre la red Ethereum para inversores acreditados e institucionales, marcando una expansi贸n de cadena p煤blica del programa de activos digitales del banco.
Las notas se emiten en Ethereum y se venden en unidades m谩s peque帽as ($ 1,000) que los productos convencionales de banco privado, dirigiendo la distribuci贸n a clientes elegibles a trav茅s de plataformas con licencia.
La medida sigue al despliegue de opciones vinculadas a criptogr谩ficas de DBS y notas estructuradas para clientes elegibles a fines de 2024, que el banco dijo que comenzar铆a en el cuarto trimestre de ese a帽o.
Esas ofertas proporcionaron exposici贸n a Bitcoin y Ethereum a trav茅s de opciones de OTC y notas estructuradas, ampliando el conjunto de herramientas para la gesti贸n de riesgos y el rendimiento dentro de los mandatos institucionales. La emisi贸n tokenizada de hoy lleva esa l铆nea de productos en la cadena y cambia la emisi贸n y la log铆stica secundaria a los rieles de liquidaci贸n de Ethereum.
DBS ha ejecutado experimentos paralelos en infraestructura permiso dentro de su pila de banca de transacci贸n. En octubre de 2024, el Banco present贸 los Servicios de Token DBS, una cadena de bloques de permisos compatible con EVM integrada con su motor de pagos centrales para permitir tokens de tesorer铆a, pagos condicionales y recompensas programables para instituciones.
Esa suite fue dise帽ada para la liquidaci贸n en tiempo real y la interoperabilidad con las redes de pago existentes. Al colocar notas estructuradas directamente en el Ethereum p煤blico, DBS est谩 extendiendo la emisi贸n m谩s all谩 de un libro de contabilidad cerrado mientras conserva un conjunto de herramientas EVM ya utilizado en sus pilotos empresariales.
El regulador de Singapur ha impulsado a los pilotos de la industria que trazan est谩ndares y controles para mercados tokenizados. La Autoridad Monetaria del Proyecto Guardian de Singapur ha coordinado a los pilotos a trav茅s de renta fija, FX y gesti贸n de activos y patrimonio con 24 instituciones financieras, incluidas las DBS, para desarrollar protocolos de emisi贸n y pr谩cticas de mercado.
Como inform贸 el MAS, las transmisiones de trabajo est谩n redactando los est谩ndares de datos de ingresos fijos y la gu铆a de documentaci贸n que se alinean con la emisi贸n de bonos y notas tokenizadas. El despliegue de Ethereum de DBS aterriza dentro de esa pista de pol铆ticas y refleja una preferencia para anclar los tokens de seguridad en la infraestructura p煤blica que ya alberga liquidez y herramientas profundas.
DBS tambi茅n ha probado un acuerdo de cadena p煤blica para los mercados de capitales institucionales. En noviembre de 2023, UBS, SBI y DBS completaron un repositorio transfronterizo en vivo utilizando un bono digital emitido de forma nativa y tokens de pago digital regulado en una cadena de bloques p煤blica bajo Project Guardian. La transacci贸n resolvi贸 el repositorio, la compra de bonos y la redenci贸n en la cadena, que abarca entidades reguladas en Jap贸n, Singapur y Suiza.
Ese piloto ilustr贸 eventos de ciclo de vida para instrumentos de deuda en redes p煤blicas, un paso que la emisi贸n de DBS de hoy operacionaliza las notas de banco privado.
La distribuci贸n y la elegibilidad del inversor del banco reflejan su per铆metro de activos digitales existentes. DBS limita los productos vinculados a cripto a clientes acreditados e institucionales, con la ejecuci贸n respaldada por su intercambio de activos digitales y pila de custodia.
Seg煤n el intercambio digital de DBS, el acceso se ejecuta a trav茅s de miembros institucionales y canales de banca privada. Notas tokenizadas sobre la reserva de Ethereum esa guardia de control, al tiempo que reduce el tama帽o de la unidad de inversi贸n en relaci贸n con las notas estructuradas tradicionales, que hist贸ricamente tienen altos m铆nimos para las carteras a medida.
Seg煤n los informes, el banco est谩 empaquetando los productos en denominaciones m谩s peque帽as para permitir el reequilibrio de la cartera y una actividad secundaria m谩s frecuente.
Gana para Ethereum en el espacio RWA
Para Ethereum, un emisor regulado que migra la emisi贸n de notas estructuradas al NET de Mainnet ampl铆a la huella RWA m谩s all谩 de los bonos y fondos piloto.
El modelo permite perfiles de pago en efectivo vinculados a criptograf铆a o subyacentes tradicionales, con transferencia y servicio en la cadena. Tambi茅n se ajusta a la direcci贸n de MAS para estandarizar los datos de emisi贸n y las cl谩usulas de contratos inteligentes para los productos de ingresos fijos, aliviar la conciliaci贸n entre los distribuidores principales, los custodios y los mercados.
Seg煤n MAS, el flujo de trabajo de ingresos fijos se centra en protocolos y divulgaciones para ofertas tokenizadas, que estas notas pueden adoptar en la producci贸n.
El despliegue tambi茅n completa una l铆nea de tiempo que comenz贸 con la propia emisi贸n de token de seguridad en el intercambio de DBS en 2021, cuando fij贸 un bono digital SGD 15 millones como el primer STO en DDEX.
Ese problema estableci贸 una v铆a para m谩s ubicaciones y custodia privadas. Desde entonces, el banco ha acumulado el acceso al mercado con opciones de OTC, la custodia de las reservas de Stablecoin y los pilotos del Tesoro Tokenized, luego trasladaron la emisi贸n y los flujos secundarios a la misma familia EVM utilizada por Ethereum.
Las notas tokenizadas de DBS sobre Ethereum colocan el producto de balanceo de un emisor regulado en un libro de contabilidad p煤blico bajo un marco de pol铆tica de Singapur que mapea los est谩ndares para la renta fija y los fondos.
El programa extiende una l铆nea de notas estructurada 2024 en la emisi贸n y servicio en la cadena para clientes acreditados e institucionales, y llega con experiencia previa en repo de cadena p煤blica y herramientas EVM permisadas que ya est谩n en su lugar.
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