Segรบn el segundo informe semanal de Cryptoquant en septiembre, la รบltima tendencia alcista de Ethereum de aproximadamente $ 1,400 en abril a un mรกximo de cerca de $ 5,000 se ha desarrollado junto con asignaciones mรกs pesadas en fondos y acumulaciรณn de ballenas, un retroceso en depรณsitos de cambio y picos de actividad a travรฉs de transacciones, direcciones y llamadas de contrato inteligente.
Ethereum cotiza por debajo de una banda de precios realizada de $ 5,200, mientras que las tenencias de fondos y el uso en cadena usan discos de รฉxito.
El informe enmarca la siguiente fase sobre si el precio puede borrar la banda superior del precio realizado que limitรณ los avances anteriores.
Segรบn Cryptoquant, Ethereum Fund Holdings, impulsado en gran medida por los ETF spot de EE. UU., Has alcanzado los 6,7 millones de ETH, casi el doble desde abril. Las direcciones que tienen entre 10,000 y 100,000 ETH agregaron aproximadamente 6 millones de ETH durante el mismo perรญodo, con esta cohorte ahora en 20.6 millones de ETH, un nuevo mรกximo.
La acciรณn de “dinero inteligente” integrado en esos saldos significa que ya estรก en su lugar una parte material de la demanda, comprimiendo el espacio para el impulso para hacer el trabajo pesado sin flujos nuevos. Los grรกficos en la pรกgina 2 del informe muestran tanto la curva de retenciรณn de fondos como los saldos de cohortes que hacen nuevos picos.
Apuesta ha subido en paralelo.
El TOTAL ETH se mantiene en unos 36,2 millones, en aproximadamente 2.5 millones de ETH desde mayo. El recuento de validador en ascenso reduce la oferta circulante y admite un flotador mรกs ajustado, sin embargo, tambiรฉn secuestra el capital que de otro modo satisfarรก una nueva demanda si el precio se desplace o volรบmenes.
Esa combinaciรณn de flotador mรกs bajo y un mayor compromiso de los validadores ayuda a explicar por quรฉ la presiรณn del mercado spot puede aliviar incluso cuando el precio se consolida.
El rendimiento en la cadena se ha expandido. Las transacciones diarias totales alcanzaron su punto mรกximo en aproximadamente 1.7 millones el 16 de agosto, y las direcciones activas alcanzaron aproximadamente 800,000 el 5 de agosto, ambos nuevos mรกximos, segรบn los paneles de la red. Las llamadas de contrato inteligente superaron los 12 millones diarios por primera vez, marcando el uso programรกtico mรกs pesado de la capa base hasta ahora.
El uso elevado a travรฉs de Defi, transferencias de stablecoin y la actividad del token generan ingresos por tarifas y refuerza el papel de la capa de liquidaciรณn que sustenta las narrativas de flujo de efectivo y servicios de ETH. Si la actividad se enfrรญa, la volatilidad a menudo sigue a medida que el precio descubre el mรบltiplo correcto en un rendimiento mรกs bajo.
La presiรณn de suministro del lado del punto ha disminuido.
La serie Exchange-Inflow de Cryptoquant muestra depรณsitos a lugares centralizados que caen de aproximadamente 1,8 millones de ETH a mediados de agosto a aproximadamente 750,000 ETH por dรญa despuรฉs del alto precio de principios de septiembre.
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Menos monedas que se mueven a los intercambios generalmente se alinean con una venta mรกs delgada, lo que ayuda a la estabilidad durante las reestimaciones. Las bajas entradas tambiรฉn pueden coincidir con libros de pedidos mรกs tranquilos, por lo que los precios pueden viajar mรกs en oficios mรกs pequeรฑos si aterriza un catalizador.
El punto de punto tรฉcnico es la banda superior del precio realizado cerca de $ 5,200. Cryptoquant traza ese nivel como la regiรณn que repeliรณ los avances en 2020-2021 y nuevamente a principios de 2024. ETH cotiza alrededor de $ 4,400 en la ventana del informe, por lo que el mercado se encuentra un paso por debajo de un umbral con un historial de tendencias de pausa de pausa.
Limpiar esa zona cambiarรญa el comercio a territorio donde los titulares realizados, en promedio, se sientan mรกs profundos en las ganancias, y donde las fuerzas de suministro dependen mรกs de si las entradas mรกs nuevas superan la distribuciรณn de larga data.
La imagen de flujo ofrece una lista de verificaciรณn simple para las prรณximas semanas.
Las tenencias de fondos ya estรกn en un registro, por lo que las creaciones netas incrementales importan mรกs que un tamaรฑo absoluto. Las cohortes de ballenas tienen mรกs de 20 millones de ETH, por lo que las adiciones netas de este grupo tienen peso descomunal versus rotaciรณn minorista.
El replanteo es de 36 millones de ETH, por lo que cualquier aceleraciรณn o desaceleraciรณn en los depรณsitos de validador cambiarรก el flotador lรญquido al margen. Las entradas de intercambio se someten en comparaciรณn con agosto, asรญ que observe si esa serie permanece comprimida o vuelve a medida que los precios revisan los mรกximos anteriores. Las cuatro lรญneas son visibles a travรฉs de las tenencias del informe, las estancamientos, la red y los grรกficos de entrada.
Para el contexto de valoraciรณn, Cryptoquant vincula el avance de abril a septiembre a un motor dual de participaciรณn institucional y rendimiento en la cadena. Ese enmarcado combina la captura de demanda de arriba hacia abajo de ETF con uso de asentamiento ascendente a travรฉs de Defi y tokens.
Tambiรฉn deja espacio para perรญodos en los que la actividad supera el precio o viceversa. En esas fases, las bandas realizadas y los medidores de flujo de intercambio ayudan a separar la consolidaciรณn de la distribuciรณn, especialmente cuando el posicionamiento ya es pesado entre los grandes titulares.
La configuraciรณn a corto plazo, por lo tanto, gira en torno a si ETH mantiene su equilibrio en un segundo intento de la banda realizada, con fondos, ballenas, apuestas y actividad proporcionando la mayor parte de la seรฑal sobre si el ciclo mantiene su ritmo o pausas.
Segรบn el informe, la banda superior del precio realizado cerca de $ 5,200 sigue siendo el nivel de enfoque.
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