El impulso de Hong Kong para legalizar los derivados criptográficos está ganando impulso político, con informes de que los altos funcionarios ven la próxima ola de reformas de activos virtuales que desbloquean futuros y opciones de futuros de Bitcoin para inversores profesionales. El objetivo es expandir la diversidad de productos al tiempo que preserva los controles de riesgo sólido.
Los ETF de Bitcoin y Ethereum “han ampliado la diversidad de productos del mercado de Hong Kong, mejorando aún más la posición de Hong Kong como el principal mercado de ETF de Asia”, dijo Christopher Hui, secretario de los servicios financieros y el Tesoro. La propuesta es solo un pilar en el esfuerzo de Hong Kong para fortalecer su estatus como un centro de activos digitales junto con medidas, como los permisos de replanteo e incentivos fiscales para los fondos criptográficos.
Según la Comisión de Valores y Futuros (SFC), se priorizarán medidas sólidas de gestión de riesgos para garantizar que las operaciones se realicen “de manera ordenada, transparente y segura”. Los derivados se limitarán inicialmente a inversores profesionalesdefinido como aquellos con más de HK $ 8 millones (US $ 1 millón) en activos invertibles.
Completando el kit de herramientas de cifrado
El movimiento completa la agresiva construcción de Hong Kong de un ecosistema de activos virtuales regulado. En los últimos 18 meses, la ciudad tiene:
- Aprobado el primero de Asia spot bitcoin y ethereum ETFS (Abril de 2024),
- SFC establece una hoja de ruta para explorar el comercio derivado de activos virtuales para inversores profesionales. (Febrero de 2025)
- Servicios de replanteo de Greenlit en condiciones controladas (abril de 2025),
- Pasó un Factura de stablecoin Creación de un régimen de licencia (mayo de 2025),
- Ahora se informa que está finalizando un marco para comercio de derivados criptográficos. (Junio de 2025)
El SFC dice que los productos aprobados facilitarán Transferencias de riesgo eficientes, Aumentar la liquidez en los mercados spoty Apoya a los inversores experimentados con nuevas estrategias de cobertura y apalancamiento.
Presión competitiva y demanda institucional
El pivote de derivados de Hong Kong refleja una carrera más amplia para atraer capital criptográfico institucional. Singapur y Dubai ya permiten futuros criptográficos reguladosy la ausencia de herramientas similares ha limitado la capacidad de Hong Kong para atraer fondos de cobertura y escritorios en alta mar.
Diez plataformas de comercio de activos virtuales (VATP) ahora tienen licencia para operar en la ciudad, y otras plataformas han insinuado el lanzamiento de escritorios de derivados una vez que están en su lugar las regulaciones.
El SFC ha aprobado recientemente dos emisores de ETF para Revisar la documentación para incluir el estadomientras que los servicios de replanteo en intercambios con licencia se eliminaron en abril en condiciones específicas. Juntos, estos movimientos sugieren un futuro más abierto y modular para la arquitectura del mercado de criptomonedas de Hong Kong.
Hui también reveló que el El gobierno está preparando una segunda declaración de política en activos virtuales. La nueva declaración explorará cómo las finanzas tradicionales y la innovación descentralizada se pueden combinar para apoyar las actividades económicas del mundo real, una agenda que incluye expandir concesiones fiscales reconocer las transacciones de activos virtuales por fondos, oficinas unifamiliares y gerentes de capital privado.
Estas políticas tienen como objetivo mejorar la flexibilidad y la seguridad del sistema financiero de Hong Kong y atraer a las empresas fintech a nivel mundial.
Instantánea del mercado
- Global Crypto Market Cap: $ 3T+
- Volumen de negociación anual: $ 80t +
- VATP con licencia en HK: 10
- Spot BTC ETF AUM (HK): ≈ $ 566M
- Fintech Firms en HK: 1.100+
El futuro criptográfico de Hong Kong
Si ocurre un libro de reglas de derivados y un régimen de licencia antes de finales de 2025, eso completaría el taburete de tres patas de la política de criptografía de Hong Kong: Spot ETF, establecoínas y derivadosbrindando a los inversores globales las herramientas que necesitan para intercambiar, cubrir y resolver activos digitales en tierra.
Queda por ver si este abrazo más profundo de las finanzas criptográficas sacudirá a Beijing o lo atraerá a repensar su propia prohibición continental. Pero el mensaje de Hong Kong es claro: está construyendo un futuro Web3 con su propio libro de jugadas, un derivado con licencia a la vez.
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