La última caída del mercado del precio de Ethereum ha colocado la ambiciosa apuesta de 1.300 millones de dólares en la tesorería de ETH del veterano de Wall Street Tom Lee bajo una fuerte presión, a medida que las ballenas y los fondos institucionales comienzan a retirarse del segundo activo criptográfico más grande del mundo.
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La caída del precio de Ethereum y las crecientes pérdidas de Bitmine
Ethereum ha caído más del 20% en dos días, cayendo por debajo de los 3.300 dólares y borrando más de mil millones de dólares en posiciones apalancadas. La corrección ha hecho que ETH caiga aproximadamente un 30% desde su pico de agosto, marcando su nivel más débil desde mediados de julio.
Según 10x Research, la empresa de Lee, Bitmine Immersion Technologies Inc., que adquirió 3,4 millones de ETH a un precio medio de 3.909 dólares, ahora se enfrenta a pérdidas en papel que superan los 1.300 millones de dólares.
Respaldado por el multimillonario Peter Thiel, Bitmine adoptó un modelo de tesorería corporativa al estilo Bitcoin, pero sus fondos ahora están “completamente invertidos y bajo presión”, dejando poco espacio para movimientos defensivos.
La relación capitalización de mercado/NAV de Bitmine se ha desplomado de 5,6 en julio a 1,2, mientras que sus acciones han caído un 70% desde su máximo, lo que refleja una fuerte reevaluación de las valoraciones de los criptotesoros.
Otra empresa tenedora de Ethereum, ETHZilla, ya ha liquidado ETH por valor de 40 millones de dólares para restaurar su balance, lo que indica una creciente capitulación corporativa en todo el sector.
ETH's price trends to the downside with small profits on the daily chart. Source: ETHUSD on Tradingview
Las ballenas se retiran a medida que aumentan las liquidaciones
Los datos en cadena de Arkham Intelligence indican que una gran ballena Ethereum descargó recientemente 5.570 ETH (19,56 millones de dólares) a Binance, lo que resultó en una pérdida de 2,15 millones de dólares. Este movimiento amplificó la presión de venta en medio de una liquidez débil. La capitalización de mercado de ETH ahora ha caído a alrededor de $400 mil millones, y el token ha bajado un 17% semanalmente.
Los indicadores técnicos pintan un panorama cauteloso. ETH ha caído por debajo de su promedio móvil de 50 días ($4,094), con el RSI cerca de 31, lo que sugiere condiciones de casi sobreventa pero no una reversión confirmada. Los analistas advierten que si no se mantiene el soporte de 3.300 dólares podría desencadenarse una corrección más profunda hacia las zonas de 3.000 a 2.700 dólares.
La demanda institucional se desvanece, pero los fundamentos permanecen intactos
Después de atraer más de 9 mil millones de dólares en entradas de ETF durante el rally de verano, los productos Ethereum han visto desde entonces 850 millones de dólares en salidas, mientras que el interés abierto de futuros ha caído en 16 mil millones de dólares. El entusiasmo del comercio minorista también ha disminuido, y el interés de búsqueda de Ethereum en Google ahora es solo el 13% de su pico anual.
A pesar de la recesión, los fundamentos de la red de Ethereum siguen siendo sólidos. Continúa procesando el valor en cadena más alto entre las plataformas de contratos inteligentes, y la actualización Layer-2 propuesta por Vitalik Buterin tiene como objetivo reducir los tiempos de retiro acumulativo a uno o dos días, impulsando potencialmente la adopción.
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Sin embargo, por ahora, la apuesta de Lee por Ethereum es una advertencia sobre un optimismo sobreapalancado que choca con un mercado que se está enfriando, lo que deja a los inversores preguntándose si la pérdida de miles de millones de dólares de Bitmine marca el comienzo, o el final, del último ciclo de Ethereum.
Imagen de portada de ChatGPT, gráfico ETHUSD de Tradingview
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