La serie de oscilaciones bajistas de Bitcoin evidentemente ha inculcado en sus participantes del mercado una ola de pesimismo rayano en el miedo absoluto. Después de perder casi el 28% de su valor en noviembre, la criptomoneda insignia parece estar lista para el inicio de un ciclo bajista completo. Curiosamente, se han publicado datos recientes sobre la cadena, que exploran algunas métricas clave para explicar el panorama de liquidez que impulsa el precio de Bitcoin, con menciones implícitas de qué esperar de manera realista en el corto plazo.
La liquidez disponible se reduce a medida que aumenta la demanda a largo plazo
En una publicación de QuickTake en CryptoQuant, la plataforma de análisis Arab Chain destaca la creciente divergencia entre los inversores experimentados de Bitcoin y sus actores del mercado de “dinero inteligente”.
La firma DeFi comienza su informe con lecturas obtenidas de la métrica Total Sell-side Liquidity, que rastrea la cantidad de Bitcoin disponible para vender en el mercado, en función del comportamiento de las partes que normalmente sirven como fuentes de liquidez. Según Arab Chain, la lectura de esta métrica ha caído recientemente a aproximadamente 975.000 BTC, lo que indica una disminución en la cantidad de monedas disponibles para la venta por parte de los participantes activos del mercado.
Al mismo tiempo, el indicador de demanda de direcciones del acumulador ha mostrado un aumento por encima de 355.000 Bitcoin. A modo de contexto, esta métrica revela cuánta presión de compra persistente proviene de carteras de acumulación de Bitcoin acreditadas durante un período prolongado de tiempo. Un aumento a 355.000 y niveles superiores refleja un creciente apetito de acumulación entre los tenedores más fuertes de la principal criptomoneda. Normalmente, un comportamiento de acumulación positivo mostrado por los participantes del mercado ayuda a prever una acción de precios sostenible a largo plazo.
Por otro lado, Arab Chain también cita una confluencia de dos indicadores, el índice de inventario de liquidez y la demanda de ETF. El primero, que mide durante cuánto tiempo la liquidez existente puede sostener la actividad del mercado, muestra una lectura de 2,74 meses, lo que indica que hay una reposición más lenta de la oferta activa. La última métrica, que indica las salidas netas de los ETF al contado de EE. UU., ha caído a -51.000 BTC, lo que indica salidas netas sostenidas. En conjunto, ambas métricas apuntan a un debilitamiento de la demanda institucional, lo que contrasta claramente con la creciente acumulación en cadena observada en otros lugares.
En particular, los datos de Binance revelan que ha habido una caída visible en la correlación precio-compra neta. En el momento del informe de la empresa DeFi, cuando Bitcoin rondaba los 83.000 dólares, la correlación había disminuido hasta 0,72. Una correlación debilitada suele indicar una disminución de las entradas de capital en relación con la acción del precio, lo que implica que el movimiento del mercado se basa únicamente en la cada vez más frágil liquidez disponible. Los datos históricos señalan que en tales condiciones, una ligera introducción de presión a la baja podría desencadenar una caída exagerada de los precios.
Descripción general del precio de Bitcoin
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin vale aproximadamente $85,100, con aproximadamente un 1,81% perdido durante el último día.
Imagen destacada de iStock, gráfico de Tradingview
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