Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, ha enfrentado desafíos significativos en el ciclo criptográfico actual. Sin embargo, las nuevas iniciativas podrían allanar el camino para una recuperación potencial, según una nota de inversionista reciente de Vaneck.
El jefe de investigación de activos digitales de Vaneck, Matthew Sigel, y el analista senior de activos digitales, Patrick Bush, destacaron la posición de mercado en declive de Ethereum en su informe.
“Ethereum ha luchado en el ciclo criptográfico actual, tanto en términos de uso como de valoración de activos”, escribieron los analistas, y agregó: “Esta disminución se debe en gran medida a la erosión de los factores fundamentales que alguna vez hicieron valioso Ethereum”.
Si bien las redes rivales como XRP y Solana han ganado tracción durante el año pasado, Ethereum se ha quedado atrás. Una de las razones principales de este cambio es el enfoque de Ethereum para la escalabilidad, lo que ha llevado a una liquidez fragmentada y una pérdida de dominio del mercado en el comercio criptográfico en la cadena.
La estrategia de escala de Ethereum se ha centrado en alentar a los usuarios a migrar desde la cadena de bloques principal a varias redes de capa 2 como el árbitro y la base. Estas redes ofrecen costos de transacción más bajos y mayor rendimiento. Sin embargo, este enfoque ha resultado en la difusión de liquidez en múltiples cadenas, lo que hace que el comercio sea menos perfecto en comparación con las redes rivales como Solana.
En contraste, Solana obtuvo una participación de mercado significativa al ofrecer un ecosistema de una sola cadena con altas velocidades de transacción. Una porción significativa de los ingresos de Solana, aproximadamente el 80%, provino de Memecoin Trading, que impulsó la adopción del usuario. Como resultado, el uso general de Ethereum disminuyó y su tokenómica deflacionaria se debilitó.
Según el informe de Vaneck, los ingresos de la red de Ethereum han disminuido en un 93% en el último año. La participación de la red en los ingresos totales de blockchain también ha disminuido significativamente, del 55% en febrero de 2024 a solo el 24% en febrero de 2025.
Además de estos problemas, la Fundación Ethereum, la organización sin fines de lucro que apoya el desarrollo de Ethereum, ha enfrentado críticas por su estilo de gobierno, con el cofundador Vitalik Buterin recientemente generando controversia en una controversia en las redes sociales.
A pesar de los problemas de Ethereum, los analistas de Vaneck señalaron la próxima actualización de Pectra como un posible punto de inflexión.
Pectra introducirá varias mejoras clave, incluido un mecanismo de recuperación de billetera, abstracción de cuentas y una eficiencia mejorada para los validadores de Ethereum. Lo más importante, la actualización duplicará el número de “blobs” que Ethereum puede procesar.
Las blobs son grandes paquetes de datos de transacción enviados a Ethereum desde redes de capa 2. Se espera que el aumento del número de blobs reduzca las tarifas de transacción y aumente la eficiencia de la red. Este cambio podría hacer que Ethereum sea más competitivo contra alternativas más rápidas y baratas como Solana.
La Fundación Ethereum también ha propuesto un nuevo método de transacción llamado “intentos”. En lugar de unir manualmente los activos entre diferentes soluciones de capa 2, los usuarios enviarán un resultado deseado y una red de resolvers competirá para lograrlo de manera más eficiente. Si tiene éxito, esto podría eliminar la necesidad de puentes de cadena cruzada, una debilidad de seguridad que ha llevado a miles de millones de dólares en activos robados.
Si bien Ethereum ha visto una disminución significativa en la adopción y los ingresos, la próxima actualización de Pectra y los nuevos mecanismos de transacción podrían ayudar a revertir la tendencia a la baja, con expertos de la industria, incluido el investigador de la Fundación Ethereum, Justin Drake, reconociendo la urgencia de la situación.
*Esto no es asesoramiento de inversión.
