La primera venta de bitcoins de Strategy (MSTR) desde 2022 puede haber sido peque帽a en relaci贸n con sus enormes tenencias de 58 mil millones de d贸lares, pero la reacci贸n del mercado podr铆a indicar un cambio m谩s amplio en los criptomercados, seg煤n el jefe de investigaci贸n de activos digitales de Standard Chartered, Geoff Kendrick.
En una nota a los clientes, Kendrick se帽al贸 que el 茅ter ($ETH) super贸 significativamente a bitcoin el d铆a en que se anunci贸 la venta, a pesar de una debilidad m谩s amplia en los precios de las criptomonedas. Desde el lunes, $ETH se ha apreciado un 5% respecto a $ BTC.
Entre las sesiones en las que Bitcoin cay贸, el movimiento se ubic贸 entre los m谩s grandes. $ETH-versus-$ BTC ganancias desde principios de 2024, se帽al贸.
“Veo (el lunes) como el comienzo de $ETH rendimiento superior versus $ BTC“, escribi贸 Kendrick.
El llamado se produce mientras los inversores contin煤an debatiendo si el ether puede recuperar impulso despu茅s de quedarse atr谩s del bitcoin durante gran parte de los 煤ltimos dos a帽os. Desde septiembre de 2022, cuando la red Ethereum pas贸 de un modelo de prueba de trabajo centrado en la miner铆a a un modelo de prueba de participaci贸n, $ETH se ha depreciado un 66% versus $ BTCalcanzando un m铆nimo de cinco a帽os en abril de 2025. Sin embargo, esa tendencia bajista ha mostrado signos de cambio, ya que $ETH ha rebotado m谩s del 60% desde los m铆nimos del a帽o pasado.
Kendrick, que tiene una larga relaci贸n $ETH precio objetivo de 4.000 d贸lares para finales de 2026 y 40.000 d贸lares para 2030, dijo que espera que $ETH–$ BTC La relaci贸n subir谩 a 0,04 para fin de a帽o desde alrededor de 0,028 actualmente, lo que implica que ether superar铆a a Bitcoin en m谩s de un 40%, incluso si ambos activos suben o bajan.
Esta no es la primera vez que Kendrick pronostica $ETH superando a bitcoin. A principios de este a帽o, hizo un llamado similar, citando la aprobaci贸n de la Ley de Claridad de EE. UU., que, seg煤n dijo, crear铆a un marco regulatorio para el sector e impulsar铆a los activos digitales como $ETHya que desbloquear铆a el pr贸ximo cap铆tulo de las finanzas descentralizadas.
Tesorer铆as de activos digitales Bitcoin versus Ethereum
Si bien la venta de bitcoins de Strategy ha sacudido al mercado, Kendrick argument贸 que la importancia de la transacci贸n no son los 2,5 millones de d贸lares en $ BTC que cambi贸 de manos, sino lo que revela sobre las diferentes econom铆as de las empresas de tesorer铆a de bitcoin y ether.
Strategy (MSTR) y otras empresas de tesorer铆a de bitcoins dependen en gran medida de la apreciaci贸n del precio de bitcoin y la actividad de los mercados de capitales para respaldar sus modelos de negocio. Debido a que bitcoin no genera rendimiento, es posible que las empresas de tesorer铆a ocasionalmente necesiten vender participaciones o recaudar capital para cubrir gastos y obligaciones.
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Mientras tanto, $ETH Se puede apostar para obtener un rendimiento, actualmente de alrededor del 3% anualizado, lo que proporciona una fuente de ingresos sin necesidad de que las empresas liquiden activos.
Por ejemplo, Bitmine (BMNR) de Tom Lee, el mayor tesoro de Ethereum, acumul贸 11.000 millones de d贸lares. $ETH alijo sin emitir ninguna deuda. Si bien esa apuesta est谩 profundamente sumergida, la empresa estima que sus operaciones de participaci贸n generan aproximadamente 258 millones de d贸lares en ingresos anualizados, con recompensas proyectadas que se acercan a los 300 millones de d贸lares anuales a trav茅s de su plataforma de participaci贸n MAVAN.
Kendrick argument贸 que los ingresos por apuestas hacen que las empresas de tesorer铆a de ether sean m谩s autosostenibles que sus pares centradas en bitcoins. Si bien las empresas de tesorer铆a de Ethereum como Bitmine y SharpLink Gaming (SBET) cotizan actualmente con primas m谩s bajas que Strategy (MSTR), espera que los inversores las recompensen por generar ingresos recurrentes a partir de sus tenencias, lo que ayudar谩 a cerrar esa brecha de valoraci贸n con el tiempo.
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