Bitcoin se acerca a finales de mayo con una cinta inusualmente tranquila: su volatilidad de los precios de 30 días acaba de registrar su nivel más bajo desde noviembre de 2024, incluso cuando el precio spot cotiza por debajo de su récord de $ 111,000. Esta rara combinación de calma del mercado y valoraciones récord ha creado una configuración que históricamente ha precedido a los grandes movimientos de precios, colocando el mercado en un posible punto de inflexión.
A principios de 2025, la volatilidad de los precios de 30 días de Bitcoin se situó en 924.51, con la moneda con un precio de $ 94,394. El índice de volatilidad, que rastrea la magnitud promedio del precio diario cambia en una ventana de 30 días, disminuyó constantemente hasta febrero, cayendo a 705.61 el 23 de febrero cuando Bitcoin avanzó hasta $ 96,299.
La calma terminó abruptamente en marzo. El 20 de marzo, Bitcoin cayó a $ 84,175 y la volatilidad aumentó a su pico anual de 1,151.30. El aumento del aumento reflejó una caída de $ 12,000 desde el máximo de febrero y marcó el período más volátil del año.
Pero la espiga fue de corta duración. Durante las siguientes ocho semanas, la volatilidad se retiró mientras Bitcoin comenzó una subida lenta y constante. Para el 5 de abril, la volatilidad había caído a 759.80, a pesar de que el precio permaneció sometido a $ 83,516.
Un cambio más pronunciado llegó a principios de mayo. El 8 de mayo, Bitcoin cotizó a $ 103,285, mientras que la volatilidad realizada cayó a 641.19. Esta compresión continuó durante la semana siguiente, alcanzando un mínimo local de 490.33 el 17 de mayo, con Bitcoin que se mantiene por encima de $ 103,000.
Esta lectura 490.33 marca el nivel más bajo desde noviembre de 2024, lo que indica un período prolongado de estabilidad. También es notable que esto ocurrió solo días antes de que Bitcoin estableciera un nuevo ATH de $ 111,000 el 22 de mayo. El aumento del precio, combinado con la caída de la volatilidad, creó la mayor relación precio-volatilidad del año.
Para el 26 de mayo, la volatilidad de 30 días subió a 547.60, lo que demuestra que los rangos de comercio diarios se habían ampliado ligeramente a medida que el mercado digerió el nuevo máximo. El precio de Bitcoin se situó en $ 109,460, un retroceso modesto y esperado del pico pero dentro del rango de acción normal de precio.
La implicación más amplia es que Bitcoin ha pasado la mayor parte de 2025 en un estado de movimiento constante al alza mientras se vuelve menos volátil. Esta es una señal poderosa para las instituciones y el capital a largo plazo, ya que sugiere un entorno de descubrimiento de precios eficiente con un ruido mínimo.
La compresión de la volatilidad de este tipo generalmente hace que las opciones sean más baratas, reduce el costo de la cobertura y fomenta el posicionamiento de los vendedores de volatilidad, especialmente durante la acción del precio plano. Pero históricamente, estos períodos tranquilos no duran mucho.
Un análisis retrospectivo de la volatilidad realizada desde 2020 muestra que cuando la volatilidad de 30 días cae por debajo de 500, a menudo es seguido por los principales movimientos direccionales.
De los seis de esos casos desde enero de 2020, cuatro fueron seguidos por un movimiento puntual de más de $ 10,000 en 30 días. Los dos restantes se acercaron, con cambios en el precio de alrededor de $ 9,000. En cada caso, el descanso de la compresión de la volatilidad marcó el comienzo de una nueva ola de descubrimiento de precios, ya sea al alza o a la baja.
El estado actual del mercado brinda apoyo para una ruptura. Sin embargo, si Bitcoin infringe a ambos lados de su banda actual, especialmente por encima de $ 112,000 o inferior a $ 100,000, la velocidad y la escala de los movimientos diarios probablemente acelerarán, lo que obliga a la revisión del riesgo.
El régimen de volatilidad actual también se alinea con una narración de estabilidad institucional. Las entradas sostenidas en los ETF de Bitcoin Spot a lo largo de abril y probablemente pueden haber jugado un papel en la supresión de columpios diarios. La demanda impulsada por ETF introduce una presión de compra regular y asignativa en lugar de reactiva, lo que ayuda a mantener la cinta suave. A medida que se desarrolla esta oferta estructural, disminuye las fluctuaciones a corto plazo, especialmente en ausencia de choques macroeconómicos.
Pero esa misma suavidad también ofrece el riesgo de complacencia. Con la volatilidad realizada a niveles y opciones deprimidas baratas, una ruptura fuerte, ya sea desencadenada al revertir los flujos de ETF, los cambios de política macro o las sorpresas geopolíticas, introduciría el riesgo asimétrico para los participantes sin cobrar.
Y con Bitcoin que ahora se negocia dentro de un rango estrecho en su máximo de todos los tiempos, los ingredientes para una exposición de volatilidad ya están en su lugar.
La volatilidad de los precios de los 30 días de Bitcoin de la publicación cae al mínimo de 6 meses apareció primero en Cryptoslate.
