La fortaleza de cualquier activo realmente se muestra en cómo rebota después de un fuerte movimiento de aversión al riesgo.
Ethereum parece estar jugando con esa configuración en tiempo real. Alejándose, $ETHEl desempeño del segundo trimestre hasta ahora se ha quedado atrás de Bitcoin aproximadamente 3 veces, marcando su tramo relativo más débil desde el primer trimestre de 2025, cuando $ETH desempeño deficiente $ BTCLa reducción del 11% se multiplicó por casi 4 veces.
Dicho esto, en ese mismo ciclo, $ETHEl rebote del segundo trimestre terminó superando $ BTC. De hecho, en el ciclo del tercer trimestre, Ethereum subió más del 66%, superando a Bitcoin en más de 10 veces. Entonces la pregunta es: ¿Nos estamos preparando para una rotación similar nuevamente en el tercer trimestre, especialmente cuando los mercados vuelven a apostar por el riesgo?
Los técnicos empiezan a insinuarlo.
Después de la liquidación de principios de junio, Ethereum ($ETH) ha mostrado flujos relativamente más fuertes durante los días de riesgo. Un ejemplo reciente: el 11 de junio, $ETH cerró con un alza del 3,6% frente a Bitcoin ($ BTC) 3,45%.
Es una pequeña ventaja, pero ese tipo de rendimiento superior constante en los días positivos es a menudo lo que se ve en las primeras etapas de la rotación.
Agregue a eso el contexto técnico más amplio. $ETH y $ BTC están cayendo en rangos estrechos de alrededor de $ 1,5 mil y $ 63 mil, y comienzas a ver signos tempranos de “compra en caídas” por debajo del precio.
Si los datos en cadena lo confirman $ETHLa fortaleza del lado de la demanda, la preparación para un rebote más fuerte en el tercer trimestre vs. $ BTC No parece descabellado.
La oferta de Ethereum se reduce a medida que regresan los flujos de riesgo
El posicionamiento institucional este año ha sido el opuesto al que muchos esperaban.
A pesar del FUD macro, la venta de ETF ha seguido siendo una fuente constante de presión y no un evento aislado. Desde la liquidación de octubre, Bitcoin ha caído aproximadamente un 45%, mientras que los ETF se han distribuido más de 108,5k $ BTCequivalente a alrededor de 9.300 millones de dólares en salidas netas.
Un patrón similar se ha desarrollado en Ethereum.
Sin embargo, los datos en cadena de Ethereum cuentan una historia diferente. A pesar de la reciente presión vendedora, $ETH La oferta en los intercambios continúa con una tendencia a la baja a medida que las monedas se mueven constantemente hacia ETF, apuestas y billeteras a largo plazo.
Como muestra el gráfico siguiente, sólo 14,5 millones $ETH permanece en las bolsas en este momento, el nivel más bajo registrado.
En pocas palabras, hay menos $ETH disponible para los compradores que nunca antes, creando un contexto de oferta mucho más ajustado. Agregue a eso el hecho de que la presión de venta de Ethereum está comenzando a parecer agotada, un punto en el que históricamente los vendedores han comenzado a desacelerarse y los compradores comienzan a retroceder.
Si ese patrón se mantiene, Ethereum podría estar entrando en una posición mucho más fuerte justo cuando los mercados vuelven al modo de riesgo. Eso haría $ETHLa reciente fortaleza de $ BTC Parecen menos una rotación a corto plazo y más el comienzo de un cambio más amplio en el liderazgo del mercado.
Por ahora, la configuración del tercer trimestre parece estar inclinándose gradualmente a favor de Ethereum.
Resumen final
- Ethereum está comenzando a superar a Bitcoin a medida que los mercados vuelven al modo de riesgo.
- $ETH La oferta en las bolsas está en un mínimo histórico, lo que deja menos disponibilidad para los compradores.
