DWF Labs dice que el auge de la IA coincide con la primera p茅rdida semestral de los ETF de Bitcoin de 5.400 millones de d贸lares
Lugar bitc贸in Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han registrado su primer semestre con p茅rdidas, rompiendo una racha de acumulaci贸n constante que hab铆a definido la categor铆a desde su lanzamiento.
Seg煤n el an谩lisis de DWF Labs, ETF de bitcoin Termin贸 el primer semestre de 2026 con 5.400 millones de d贸lares en salidas netas. La reversi贸n se produjo despu茅s de dos a帽os de demanda pr谩cticamente ininterrumpida, durante los cuales los flujos netos acumulados alcanzaron los 56.600 millones de d贸lares a principios de a帽o.
El primer cuarto empez贸 flojo. Enero borr贸 1.600 millones de d贸lares en flujos y, para el 23 de febrero, las entradas netas acumuladas hab铆an ca铆do a 53.800 millones de d贸lares. Eso represent贸 una reducci贸n de 2.800 millones de d贸lares en menos de ocho semanas.
Abril restableci贸 brevemente la confianza. Los flujos acumulados se recuperaron a 59.800 millones de d贸lares el 6 de mayo, ayudados casi en su totalidad por el IBIT de Blackrock, que seg煤n DWF Labs represent贸 el 99,6% de los ingresos de la categor铆a en abril. Pero la recuperaci贸n se desvaneci贸 r谩pidamente.
Del 15 de mayo al 3 de junio, ETF de bitcoin sufri贸 13 sesiones consecutivas de salidas de capitales, la racha m谩s larga desde el lanzamiento de los productos al contado. La corrida sac贸 4.400 millones de d贸lares de la categor铆a y borr贸 las ganancias de abril.
IBIT pasa de ser un im谩n a ser una fuente de reembolsos
El IBIT de Blackrock sigue siendo el dominante ETF de Bitcoin por flujos hist贸ricos. Desde su lanzamiento, el fondo ha atra铆do 60.300 millones de d贸lares en entradas netas, o 3,3 veces el total de todos los dem谩s fondos, excluyendo el GBTC de Grayscale, combinados.
DWF Labs dijo que IBIT se convirti贸 en el veh铆culo institucional predeterminado para bitc贸in exposici贸n, a pesar de no tener la tarifa m谩s baja, debido al alcance de distribuci贸n de Blackrock entre asignadores y plataformas de inversi贸n.
Durante gran parte de la era de los ETF, IBIT y otros fondos de menor costo absorbieron las salidas de GBTC, que ha perdido 27.100 millones de d贸lares debido a su comisi贸n del 1,5% y a帽os de tenedores atrapados que salieron despu茅s de la conversi贸n.
Ese patr贸n se rompi贸 en 2026.
El IBIT se recuper贸 en marzo y abril, y luego se produjeron fuertes reembolsos en mayo y junio. DWF Labs dijo que el fondo registr贸 5 mil millones de d贸lares en salidas netas solo en esos dos meses, m谩s que todos los meses anteriores de salidas de IBIT combinados.
Los ETF de Ether siguen el mismo camino
La debilidad no se limit贸 a bitc贸in. Los ETF de 茅ter al contado tambi茅n terminaron el primer semestre de 2026 en territorio negativo por primera vez desde su lanzamiento, con 1.470 millones de d贸lares en salidas netas en 123 d铆as h谩biles. El per铆odo incluy贸 73 d铆as negativos y 49 d铆as positivos.
Las entradas acumuladas de ETF de ether se situaron en 10.900 millones de d贸lares el 30 de junio, un 28% menos que su m谩ximo de octubre de 2025 de 15.100 millones de d贸lares. Ese pico de octubre tambi茅n marc贸 el mes ETF de bitcoin comenz贸 su propia reducci贸n del 18,4%.
DWF Labs se帽al贸 que los ETF de ether con apuestas han ganado terreno desde que la orientaci贸n regulatoria de EE. UU. en 2025 allan贸 el camino para el protocolo. apostando en determinados productos. Escala de grises activada apostando en ETHE y su mini fideicomiso, comenz贸 21Shares apostando distribuciones en TETH, y Blackrock lanz贸 ETHB en marzo.
A煤n as铆, las entradas de capital hacia productos rentables no fueron suficientes para compensar las ventas m谩s amplias.
DWF Labs dijo que el entusiasmo institucional y minorista se ha enfriado a medida que la IA capta una mayor proporci贸n de capital y atenci贸n. Aun as铆, la firma se帽al贸 que alrededor de 80 mil millones de d贸lares permanecen en ETF de bitcoinen gran parte de inversores que anteriormente carec铆an de f谩cil acceso a la exposici贸n a BTC.
DWF coment贸 que: “Los flujos reflejan un sentimiento m谩s amplio hacia las criptomonedas como clase de activo. Los fundamentos de las criptomonedas nunca han sido m谩s s贸lidos”.
El mensaje es cauteloso, no fatalista. Los flujos de ETF han cambiado, pero la infraestructura en torno a las criptomonedas es m谩s profunda que en ciclos anteriores.
