DWF Labs dice que el auge de la IA coincide con la primera pérdida semestral de los ETF de Bitcoin de 5.400 millones de dólares
Lugar bitcóin Los fondos cotizados en bolsa (ETF) han registrado su primer semestre con pérdidas, rompiendo una racha de acumulación constante que había definido la categoría desde su lanzamiento.
Según el análisis de DWF Labs, ETF de bitcoin Terminó el primer semestre de 2026 con 5.400 millones de dólares en salidas netas. La reversión se produjo después de dos años de demanda prácticamente ininterrumpida, durante los cuales los flujos netos acumulados alcanzaron los 56.600 millones de dólares a principios de año.
El primer cuarto empezó flojo. Enero borró 1.600 millones de dólares en flujos y, para el 23 de febrero, las entradas netas acumuladas habían caído a 53.800 millones de dólares. Eso representó una reducción de 2.800 millones de dólares en menos de ocho semanas.
Abril restableció brevemente la confianza. Los flujos acumulados se recuperaron a 59.800 millones de dólares el 6 de mayo, ayudados casi en su totalidad por el IBIT de Blackrock, que según DWF Labs representó el 99,6% de los ingresos de la categoría en abril. Pero la recuperación se desvaneció rápidamente.
Del 15 de mayo al 3 de junio, ETF de bitcoin sufrió 13 sesiones consecutivas de salidas de capitales, la racha más larga desde el lanzamiento de los productos al contado. La corrida sacó 4.400 millones de dólares de la categoría y borró las ganancias de abril.
IBIT pasa de ser un imán a ser una fuente de reembolsos
El IBIT de Blackrock sigue siendo el dominante ETF de Bitcoin por flujos históricos. Desde su lanzamiento, el fondo ha atraído 60.300 millones de dólares en entradas netas, o 3,3 veces el total de todos los demás fondos, excluyendo el GBTC de Grayscale, combinados.
DWF Labs dijo que IBIT se convirtió en el vehículo institucional predeterminado para bitcóin exposición, a pesar de no tener la tarifa más baja, debido al alcance de distribución de Blackrock entre asignadores y plataformas de inversión.
Durante gran parte de la era de los ETF, IBIT y otros fondos de menor costo absorbieron las salidas de GBTC, que ha perdido 27.100 millones de dólares debido a su comisión del 1,5% y años de tenedores atrapados que salieron después de la conversión.
Ese patrón se rompió en 2026.
El IBIT se recuperó en marzo y abril, y luego se produjeron fuertes reembolsos en mayo y junio. DWF Labs dijo que el fondo registró 5 mil millones de dólares en salidas netas solo en esos dos meses, más que todos los meses anteriores de salidas de IBIT combinados.
Los ETF de Ether siguen el mismo camino
La debilidad no se limitó a bitcóin. Los ETF de éter al contado también terminaron el primer semestre de 2026 en territorio negativo por primera vez desde su lanzamiento, con 1.470 millones de dólares en salidas netas en 123 días hábiles. El período incluyó 73 días negativos y 49 días positivos.
Las entradas acumuladas de ETF de ether se situaron en 10.900 millones de dólares el 30 de junio, un 28% menos que su máximo de octubre de 2025 de 15.100 millones de dólares. Ese pico de octubre también marcó el mes ETF de bitcoin comenzó su propia reducción del 18,4%.
DWF Labs señaló que los ETF de ether con apuestas han ganado terreno desde que la orientación regulatoria de EE. UU. en 2025 allanó el camino para el protocolo. apostando en determinados productos. Escala de grises activada apostando en ETHE y su mini fideicomiso, comenzó 21Shares apostando distribuciones en TETH, y Blackrock lanzó ETHB en marzo.
Aún así, las entradas de capital hacia productos rentables no fueron suficientes para compensar las ventas más amplias.
DWF Labs dijo que el entusiasmo institucional y minorista se ha enfriado a medida que la IA capta una mayor proporción de capital y atención. Aun así, la firma señaló que alrededor de 80 mil millones de dólares permanecen en ETF de bitcoinen gran parte de inversores que anteriormente carecían de fácil acceso a la exposición a BTC.
DWF comentó que: “Los flujos reflejan un sentimiento más amplio hacia las criptomonedas como clase de activo. Los fundamentos de las criptomonedas nunca han sido más sólidos”.
El mensaje es cauteloso, no fatalista. Los flujos de ETF han cambiado, pero la infraestructura en torno a las criptomonedas es más profunda que en ciclos anteriores.
