Los mercados cayeron en la apertura de EE. UU., Bitcoin cayรณ a $ 85,000, el oro tambiรฉn cayรณ
A las 09:30 EST, la cinta cambiรณ de una manera que los operadores pueden sentir en el estรณmago, el tipo de cambio en el que dejas de buscar explicaciones inteligentes y comienzas a comprobar cuรกnto margen tienes realmente.
Bitcoin se dio la vuelta, luego cayรณ y luego comenzรณ a moverse en pedazos. En una pantalla, el S&P 500 e-mini se deslizaba, el dรณlar se afirmaba, el petrรณleo subรญa y los llamados metales de seguridad se veรญan afectados al mismo tiempo. Mucha gente sรณlo necesitรณ unas cuantas velas para darse cuenta de que รฉsta iba a ser una de esas tardes en las que el mercado vende primero y se explica despuรฉs.
A las 11:00 EST, Bitcoin cotizaba alrededor de $84,434 despuรฉs de alcanzar un mรญnimo intradiario de $84,365, aproximadamente un 5,4% menos en el dรญa.
En TradingView, el panorama parecรญa brutal a primera vista: el petrรณleo subiรณ alrededor de un 3%, el รญndice del dรณlar subiรณ alrededor de un 0,3%, los futuros del S&P cayeron alrededor de un 1,1%, Bitcoin bajรณ alrededor de un 4,7%, el oro cayรณ cerca de un 5,8% y la plata cayรณ mรกs de un 6%. Todo lo que normalmente cuenta una buena historia hablaba por sรญ solo.
Y ese es el punto.
Esta fue una medida de โganancias de liquidezโ, donde el posicionamiento importa mรกs que la narrativa, al menos al principio. Las personas que participaron en la jornada de riesgo obtuvieron su respuesta en la primera hora de la sesiรณn estadounidense.
Los rumores son fuertes, el mercado es mรกs ruidoso
Verรก la especulaciรณn, los insiders estรกn al frente de un ataque, alguien sabe algo sobre Irรกn, lo de siempre.
No hay ningรบn โtitular de ataqueโ verificado al que seรฑalar aquรญ, al menos no desde los principales medios. Lo que es real es que los mercados han estado negociando el riesgo de una escalada en el fondo y el petrรณleo ha estado reaccionando duramente ante ello.
El movimiento del petrรณleo es la pista mรกs clara: el Brent superรณ los 71 dรณlares el barril, y los operadores se centraron en la creciente tensiรณn entre Estados Unidos e Irรกn y el riesgo de cuello de botella en torno al Estrecho de Ormuz.
En otras palabras, no es necesario un evento confirmado para que el mercado valore la posibilidad de que ocurra uno. Un barril que salta es un impuesto sobre todo lo demรกs, alimenta las preocupaciones sobre la inflaciรณn, golpea la confianza del consumidor, altera las tasas, pone nerviosos a los inversores en acciones y puede convertir una liquidaciรณn normal en algo mรกs agudo.
El open de Estados Unidos fue el detonante
El momento importa. 09:30 EST es la apertura de acciones en efectivo de EE. UU., el momento en el que la liquidez se espesa y los grandes flujos pueden atravesar niveles.
Tambiรฉn es entonces cuando muchas estrategias sistemรกticas empiezan a actuar y cuando los escritorios discrecionales finalmente tienen el volumen para hacer lo que han estado pensando toda la maรฑana. Si el mercado se ha estado inclinando en una direcciรณn, la apertura es donde se pone a prueba la inclinaciรณn.
En la sesiรณn de hoy, la debilidad tecnolรณgica estadounidense ya estaba en el aire. Los inversores estaban asimilando una nueva ronda de angustia en torno al gasto en infraestructura de inteligencia artificial y el crecimiento de la nube, con Microsoft justo en el centro de la misma.
El Financial Times informรณ que las acciones tecnolรณgicas estadounidenses cayeron despuรฉs de que el aumento de Microsoft en el gasto en centros de datos inquietรณ a los inversores, con las acciones cayendo bruscamente y arrastrando el sentimiento en todo el complejo.
Cuando las acciones se tambalean en la apertura, las criptomonedas no se ubican educadamente en un universo separado. Bitcoin cotiza las 24 horas del dรญa, los 7 dรญas de la semana, pero sigue siendo un activo de riesgo global en la forma en que se financia, mantiene mรกrgenes, cubre y compara. Una apertura inestable en EE.UU. a menudo significa que las criptomonedas son tratadas como una expresiรณn apalancada del mismo miedo.
ยฟPor quรฉ Bitcoin cayรณ tan rรกpido?
Una caรญda rรกpida de Bitcoin suele tener un componente mecรกnico, y se puede ver en la forma en que se mueve el precio.
El primer impulso a la baja tiende a provenir de las ventas al contado y de la cobertura, luego el mercado de derivados toma el control. Las paradas se ven afectadas, la financiaciรณn cambia, el interรฉs abierto se reduce y las liquidaciones hacen el resto. La venta se vuelve menos sobre creencias y mรกs sobre reglas, requisitos de margen y ejecuciรณn forzada.
Si desea observar un รบnico punto de datos en tiempo real durante estos movimientos, son las impresiones de liquidaciรณn y cรณmo se agrupan alrededor de niveles obvios.
Los datos mรกs recientes de Coinglass muestran mรกs de $800 millones en liquidaciones, con $691 millones tomados de posiciones largas en las รบltimas 24 horas.
Eso no te dice por quรฉ cayรณ la primera ficha, sino por quรฉ la segunda, tercera y dรฉcima cayeron mรกs rรกpido que la primera.
La venta de oro durante la aversiรณn al riesgo se siente mal, hasta que ves cรณmo sucede
Mucha gente se harรก la misma pregunta: se supone que el oro es el lugar seguro, ยฟpor quรฉ cayรณ?
La respuesta honesta es que el oro se comporta de manera diferente segรบn la fase del pรกnico.
En la primera fase, el mercado intenta recaudar efectivo. Parece simple, pero tiene consecuencias. Los comerciantes venden lo que pueden, no sรณlo lo que quieren. Los mercados lรญquidos se utilizan como cajeros automรกticos. El oro es lรญquido, por lo que recibe golpes.
La segunda parte es el dรณlar. Cuando el dรณlar se fortalece, a menudo se apoya en las materias primas cotizadas en dรณlares, al menos intradรญa.
La tercera parte es que el oro ya se habรญa vuelto parabรณlico. El oro y la plata habรญan estado alcanzando niveles rรฉcord, luego retrocedieron bruscamente, con especulaciรณn y un dรณlar estadounidense ligeramente mรกs fuerte en la mezcla.
El oro alcanzรณ un rรฉcord de alrededor de 5.602 dรณlares por onza antes de volver a caer a 5.100 dรณlares.
Cuando un activo acaba de llegar tan lejos y tan rรกpido, gran parte de la demanda de โrefugio seguroโ ya estรก en el precio. Una vez que la mรบsica se detiene, el primer trabajo es reducir el riesgo y limpiar el apalancamiento, y eso significa vender lo que tiene una oferta.
Si el riesgo geopolรญtico persiste, el oro aรบn puede hacer lo que la gente espera en un perรญodo mรกs largo. Se trata de un horizonte temporal diferente al de la primera hora de un movimiento de riesgo.
Utilizando la estimaciรณn del suministro superficial del Consejo Mundial del Oro, la caรญda de aproximadamente $ 5,602 la onza a aproximadamente $ 5,100 redujo el valor de mercado implรญcito del oro de alrededor de $ 38 billones a $ 36 billones, una pรฉrdida de aproximadamente $ 2 billones, que estรก en la misma escala que toda la capitalizaciรณn del mercado criptogrรกfico en aproximadamente $ 3 billones.
La lectura mรกs sencilla de la cinta.
Junte la imagen de activos cruzados y se leerรก asรญ.
El petrรณleo subiรณ, lo que sacudiรณ la inflaciรณn y la geopolรญtica, las acciones se vendieron en la apertura de Estados Unidos, el dรณlar se fortaleciรณ y las operaciones apalancadas se redujeron. Bitcoin, oro y plata cayeron juntos porque el mercado se estaba desapalancando, no porque de repente compartieran los mismos fundamentos.
Esa explicaciรณn es menos emocionante que la historia de que โlos conocedores saben algoโ, pero se ajusta a lo que realmente podemos seรฑalar en los informes pรบblicos y en la acciรณn de los precios.
Quรฉ ver a continuaciรณn
Si estรกs tratando de determinar si esto se convierte en un evento de un dรญa completo o simplemente en una desagradable descarga, algunas indicaciones suelen ser importantes.
La respuesta de Bitcoin despuรฉs de una ola de liquidaciones es una. Si se estabiliza y comienza a recuperar niveles que se rompieron limpiamente, el movimiento a menudo se replantea como una parada. Si sigue bajando con rebotes dรฉbiles, sugiere que la venta ha pasado de forzada a deliberada.
El petrรณleo es otra. El mercado puede absorber un aumento puntual, pero lucha con una revaloraciรณn sostenida. Si el crudo sigue subiendo, los activos de riesgo normalmente siguen sintiรฉndolo.
Luego estรก el dรณlar. Un dรณlar firme tiende a apretar los tornillos de la liquidez global y tambiรฉn tiende a resultar incรณmodo para las operaciones de riesgo que se financian en dรณlares.
Y por supuesto, ojo con los titulares, pero mรญralos de la manera correcta. Hoy hay mucho ruido de fondo sobre Irรกn, pero el mercado ya estรก negociando el miedo. Si una escalada verificada llega a los cables, la medida puede extenderse. Si no es asรญ, el mercado puede comenzar a reducir la prima y el rebote puede ser violento.
Por ahora, la forma mรกs clara de describir los รบltimos 90 minutos es simple: el mercado estรก reduciendo el riesgo en tiempo real y todo lo que estaba abarrotado se estรก poniendo a prueba.
Algunos activos ya estรกn tratando de recuperarse, aunque esto dependerรก de lo que suceda a continuaciรณn en Medio Oriente.
