El sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha experimentado una fuerte contracción desde principios de octubre, ya que el valor total bloqueado (TVL) cayó más del 21%.
Junto con la disminución del interés institucional, la caída ha generado preocupaciones sobre la demanda de Ethereum (ETH) y su trayectoria de precios en noviembre.
Los protocolos DeFi registran pérdidas de TVL de dos dígitos
Los datos de DeFiLlama mostraron que el TVL total de DeFi alcanzó más de 172 mil millones de dólares a principios de octubre. Esto marcó su nivel más alto desde finales de 2021. Sin embargo, este pico de varios años duró poco.
Las últimas cifras indican que el TVL ha caído desde entonces a alrededor de 136.260 millones de dólares en noviembre, borrando más de 36.000 millones de dólares en valor.
TVL de DeFi. Fuente: DeFiLlama
Los principales protocolos DeFi sufrieron pérdidas significativas durante el último mes. Aave, Lido, EigenLayer y Ethena informaron caídas del TVL que oscilaron entre el 8% y el 40%, lo que destaca la desaceleración generalizada del sector.
Uno de los factores clave detrás de esta caída es la corrección de precios de Ethereum. Tras la caída del mercado de octubre, ETH ha seguido enfrentándose a desafíos, y el precio cayó cerca de 3.000 dólares a principios de noviembre.
Sin embargo, la debilidad es más profunda. El TVL denominado en ETH ha ido disminuyendo constantemente desde abril. Esto ocurrió incluso cuando los precios de ETH subían. Esta divergencia sugirió que el repunte de ETH fue impulsado por fuentes distintas al crecimiento de DeFi.
En particular, dos factores principales impulsaron la demanda de ETH: los fondos de tesorería de activos digitales (DAT) y los fondos cotizados en bolsa (ETF). En 2025, los principales actores institucionales aumentaron su exposición a ETH, mientras que los ETF registraron fuertes entradas.
Sin embargo, esta acumulación también se ha desacelerado. Según las cifras de la Reserva Estratégica de ETH, las tenencias combinadas de DAT y ETF han caído de 12,95 millones de ETH en octubre a 12,75 millones de ETH en noviembre.
Participaciones de ETH por ETF y DAT. Fuente: Reserva estratégica de ETH
Además, BeInCrypto informó la semana pasada que, después de seis días consecutivos de salidas, los ETF de ETH registraron entradas de 12,1 millones de dólares el 6 de noviembre. Sin embargo, esta tendencia se revirtió al día siguiente. Los datos de SoSoValue destacaron 46,6 millones de dólares en salidas de capital el 7 de noviembre.
El debilitamiento de la demanda tanto en el frente minorista como institucional probablemente podría dejar a Ethereum vulnerable a una mayor presión a la baja. A pesar de esto, los recientes catalizadores macroeconómicos han llevado a una modesta recuperación de ETH. En el momento de escribir este artículo, ETH cotizaba a 3.609 dólares, lo que representa un aumento del 6,6% con respecto al último día.
Rendimiento del precio de Ethereum. Fuente: BeInCrypto Mercados
El analista Ted Pillows ha señalado los $3,700 como un nivel clave para Ethereum.
“ETH se está acercando a un nivel de resistencia clave ahora. Si Ethereum cierra una vela diaria por encima del nivel de $ 3,700, podría subir hacia el nivel de $ 4,000”, publicó Pillows.
El analista señaló que si Ethereum no logra superar este nivel, podría retroceder hacia el área de soporte de $ 3,400.
The post Más de $36 mil millones en valor DeFi eliminados: ¿Qué significa para Ethereum? apareció por primera vez en BeInCrypto.
