JPMorgan está llamando a Bitcoin el “comercio de degradación”, lo que significa que probablemente no seas lo suficientemente alcista. El banco de inversión más grande del mundo no entrega apodos para activos especulativos a la ligera. Pero Bitcoin ha logrado 17 años de resiliencia imparable de bloque a cargo de bloque, y Wall Street finalmente ha admitido lo que los Cypherpunks han sabido todo el tiempo: no hay alternativa cuando la confianza en Fiat se agita. Nos guste o no, ha pasado el momento del optimismo cauteloso.
JPMorgan y el ‘comercio de degradación’
Wall Street es infame por su doble hablar, pero las últimas misivas de JPMorgan cortaron sorprendentemente cerca del núcleo. Al enmarcar Bitcoin como el “comercio de degradación”, les dicen explícitamente a los clientes: en un mundo donde los cheques de estímulo, los déficits de billones de dólares y los recortes de tarifas en inflación persistente son la norma, el efectivo o los bonos es el juego de una taza. Para tomar prestadas las palabras del fundador de TFTC Marty Bent:
“No eres lo suficientemente optimista”.
Ya no se trata de especulaciones. Se trata de defensa. A medida que el poder adquisitivo del dólar toma su lenta e incesante caída, el suministro limitado de Bitcoin y el diseño sin confianza se sienten hechos a medida para esta época.
Con los bancos centrales que realizan acrobacias fiscales y el gobierno de los Estados Unidos que ejecutan déficits anuales al norte de $ 2 billones, la “protección de activos” se convierte en sinónimo no con dividendos de chip azules, sino con escasez digital.
Si los clientes institucionales de JPMorgan se están acumulando en Bitcoin, es porque ven lo que viene: una marea de degradación que no se revertirá ningún aumento de tasas o promesa fiscal.
‘Te creces fuera de esa deuda’
Los comentarios recientes del presidente de Cue Trump de que Estados Unidos “crecerá (en sí mismo) de esa deuda”. El optimismo es parte de la descripción del trabajo político, pero el crecimiento por sí solo no parche los agujeros de billones de dólares durante la noche. Las verificaciones de estímulo vuelan en cada crisis, los recortes de tarifas respaldan los mercados mientras la inflación hirvía a fuego lento, y cada solución parece crear dos problemas nuevos.
Debajo de este boato fiscal, Bitcoin explota silenciosamente en relevancia. Cada ronda de estímulo monetario, cada gasto alimentado por la deuda, cada cierre del gobierno cierre que suspende los datos de empleos clave son vientos de cola para bitcoin.
Como observa la ecoinometría, Q4 es históricamente optimista para Bitcoin. Reequilibrio de cartera de fin de año, cheques de bonificación que buscan rendimiento, instituciones luchando por primera vez en el último recorte de tarifas o anuncios de estímulo.
Los flujos EFT del año pasado ayudaron a tomar el precio de $ 60,000 a más de $ 100,000. Si los flujos se recuperan nuevamente, podríamos estar mirando $ 135,000 por moneda para esta hora el próximo mes.
Eso no es todo. No olvides las predicciones de fin de año de los analistas. Citigroup pronosticó un BTC de $ 133,000, JPMorgan fue con $ 165,000, indicando que Bitcoin tenía un precio bajo en comparación con el oro, y Standard Chartered estimó la friolera de $ 200,000. Como comentó el cio bitwise Matt Hougan:
“Q4 va a ser divertido”.
Donde la macro se encuentra con el impulso
Bitcoin no es solo un oficio. Se está consolidando rápidamente como el “seto de degradación”; El activo con el mejor perfil asimétrico de recompensa de riesgo en un mercado adicto a la liquidez.
El año pasado, el ETF Rush le dio a Bitcoin su cierre trimestral más poderoso, empujándolo muy por encima de la barrera psicológica de $ 100,000. Cada signo apunta hacia una repetición, especialmente con el gasto por déficit estadounidense y otra ronda (o dos) de los recortes de la tasa de la Fed programada para 2025, todo, mientras que el suministro de Bitcoin permanece intacto en 21 millones.
Sacemos esto al aire libre: no eres lo suficientemente optimista y la evidencia lo respalda. Durante casi 17 años, Bitcoin ha demostrado ser más resistente, más predecible y, francamente, más confiable que las instituciones cuyos logotipos alguna vez sirvieron como palabras para la seguridad financiera.
Cuando JPMorgan trata a Bitcoin como un juego defensivo central, no es solo una apuesta por la tecnología; Es una apuesta en contra del viejo orden.
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