Por qué las recompras de tokens son la mejor medida del éxito de los proyectos criptográficos

Durante años, los proyectos criptográficos han lanzado tokens, a menudo en nombre de la gobernanza o la seguridad de la red. Con este modelo, los poseedores de tokens tienen derecho a votar propuestas y guiar el futuro de un proyecto en un espíritu de descentralización.

Sin embargo, a menudo, estos tokens apenas aportan nada significativo al valor de un proyecto. Y probablemente sea una forma obsoleta de pensar en la emisión de criptomonedas en 2025. Las recientes actividades del mercado dejan claro que los tokens necesitan algún tipo de utilidad y una estrategia de recompra/quema para crear valor.

Defectos en el espíritu de descentralización

Toneladas de proyectos blockchain han lanzado tokens, incluso si tener una criptomoneda no fuera necesariamente fundamental para su enfoque.

Ciertamente, existen razones comerciales subyacentes para esto. Esto incluye el hecho de que los tokens, cuando se cotizan inicialmente en los intercambios, pueden tener un valor alcista importante.

Muchos proyectos lanzan tokens con el espíritu de mejorar la descentralización o para dar voz a la comunidad asociada a ella: esfuerzos nobles para aumentar la distribución y la participación.

Sin embargo, esto también puede dar lugar a atolladeros comunitarios. Un ejemplo reciente de esto proviene del protocolo Across. Según se informa, una entidad afiliada al proyecto, Risk Labs, manipuló su gobernanza DAO para tomar 23 millones de dólares en tokens para financiar operaciones futuras.

Hart Lambur, director ejecutivo de Risk Labs, refutó cualquier afirmación de manipulación con un artículo de Twitter/X con un título colorido, alegando que las acusaciones fueron motivadas por un competidor.

Independientemente de quién tenga razón o quién no en este caso, resalta el hecho de que quizás el modelo DAO esté desactualizado.

¿El pionero es BNB?

A pesar de muchas controversias, el BNB de Binance se destaca como modelo de utilidad.

Originalmente llamado Binance Coin y lanzado en 2017 durante el apogeo de la era de las ICO de Ethereum, BNB era inicialmente un token Ethereum ERC-20.

En 2019, BNB se migró a la plataforma Binance Smart Chain.

Al principio, los desarrolladores de BNB tenían en mente la utilidad. Es por eso que tuvo un desempeño diferente al de la mayoría de las criptomonedas: un valor atípico cuando se lanzó en 2017.

Desde que los usuarios de Exchange obtienen un descuento del 25% en las tarifas comerciales en Binance hasta la conversión de cantidades más pequeñas de criptomonedas no negociables a BNB, el token tiene un uso real en su propio ecosistema.

Historial de precios de BNB desde su lanzamiento. Llegó a los 1.000 dólares por primera vez el 20 de septiembre. Fuente: MonedaGecko

Binance quema BNB en función de los volúmenes de operaciones del intercambio. Según BNBBurn.info, se han quemado más de 62 millones de BNB de una circulación original de 202 millones, lo que supone una reducción del 31% en su oferta total.

Los servicios públicos y las quemaduras probablemente hayan ayudado a BNB a alcanzar un precio récord en términos de precio del token, alcanzando los $ 1,000 en septiembre.

HYPE y PUMP siguen el modelo BNB

Hay otros proyectos criptográficos que claramente están prestando atención al éxito de BNB.

Hyperliquid, el intercambio descentralizado perpetuo y al contado construido sobre su propia cadena de bloques y un sistema de contrato inteligente compatible con EVM llamado HyperEVM, también quema sus tokens.

La criptomoneda HYPE es la única forma de pagar las tarifas de la plataforma y se quema automáticamente.

Principales recompras de tokens en 2025. Fuente: CoinGecko

Si bien Hyperliquid se enfrenta a la competencia de Aster DEX, respaldado por Binance, y otros, su token aún se ha mantenido bien, con una apreciación de más del 500% desde su lanzamiento.

La plataforma de lanzamiento de memecoin Pump.fun, que realizó una ICO durante el verano, recaudando 500 millones de dólares, es otro ejemplo de recompras que sirven bien al proyecto.

PUMP se ha mantenido desde ICO para vender presión probablemente debido a recompras. Fuente: MonedaGecko

Pump.fun ha sido una gran fuente de ingresos en criptomonedas, generando más de $800 millones en tarifas como comerciantes de FOMO en varias memecoins en la plataforma.

Además, Pump recompra su token. Ya ha comprado más de 114 millones de dólares en criptomonedas desde su lanzamiento en julio.

La presión de venta como resultado de la ICO probablemente ha llevado al precio del token PUMP a un nivel similar al de su lanzamiento.

Sin embargo, el token solo ha estado disponible en los intercambios desde julio. Quizás todavía sea pronto para sacar conclusiones sobre el rendimiento de PUMP por el momento.

Fichas futuras

Los tokens deben tener un uso real dentro de un ecosistema, y ​​una reducción de la oferta en forma de recompra/quema en general puede reducir la presión de venta.

Proyectos como BNB, HYPE y PUMP son casos de uso claros que los proyectos y los inversores deben tener en cuenta en el futuro.

El creciente interés de Wall Street en el mercado de las criptomonedas va en aumento. Y el rendimiento de un token es una verdadera medida del mérito de muchos proyectos blockchain, al igual que el precio de una acción en las finanzas tradicionales.

A medida que nuevos tokens como MetaMask, Base y otros lleguen al mercado, las comunidades que los rodean deben abogar por el modelo de utilidad y recompra/quema para garantizar tanto la sostenibilidad como el rendimiento a largo plazo.

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