Ethereum ha bajado casi un 20% en siete días, cotizándose a 1.620 dólares, y los chistes en Twitter sobre criptomonedas nunca han sido tan agudos. Sin embargo, John Gillen, un analista de activos digitales, cree que las personas que se ríen no entienden por completo el punto.
En una entrevista reciente, Gillen rechazó la narrativa de que las luchas actuales de Ethereum representan un fracaso estructural. La inclinación de la Fundación Ethereum hacia la investigación y el desarrollo puros, la negativa deliberada de Vitalik Buterin a actuar como promotor de precios y la salida de algunas voces prominentes del ecosistema son, en su lectura, dolores de crecimiento más que señales de advertencia.
“En general, esto es algo muy optimista para mí”, dijo Gillen. “Incluso si no va a aumentar el precio de ETH en las próximas 24 horas, crea una propuesta de valor a largo plazo muy sólida y única”.
El paralelo de Saylor
La parte más interesante del argumento de Gillen es la comparación que hace entre el momento actual de Ethereum y la trayectoria de Bitcoin. Los principales desarrolladores de Bitcoin nunca comercializaron el activo. En cambio, Michael Saylor hizo ese trabajo, integrando la estrategia en una tesorería de 843.000 BTC y convirtiéndose en el evangelista institucional más visible de Bitcoin.
Gillen cree que Ethereum necesita lo mismo. Tom Lee de BitMine, quien recientemente realizó su mayor compra de Ethereum desde diciembre y ahora posee cerca del 4,5% del suministro total con aproximadamente el 80% en juego, está comenzando a desempeñar ese papel. Etherealize, la empresa que trabaja con Wall Street para demostrar el valor institucional de Ethereum, es otra pieza del mismo panorama.
La realidad en cadena
Si bien el precio ha tenido problemas, Gillen señaló un conjunto de fundamentos que cuentan una historia diferente. El uso de la red Ethereum está en máximos históricos. Las tarifas están en mínimos históricos, lo que hace que la red sea más accesible que nunca. La cola de apuestas sigue creciendo. Ethereum está ganando participación de mercado en monedas estables, tokenización de activos del mundo real e infraestructura DeFi simultáneamente.
“Lo que estamos viendo es una transferencia de manos débiles que buscan especulaciones de corto plazo a manos muy convencidas en la tesis de largo plazo”, dijo.
