En su última evaluación, el creador del mercado de criptomonedas Wintermute afirmó que el mercado de las criptomonedas se está moviendo dentro de un rango más estrecho a medida que el año llega a su fin, pero está exhibiendo una estructura más resistente en comparación con períodos anteriores.
Según la compañía, el liderazgo del mercado se concentra cada vez más en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), mientras que las altcoins siguen teniendo un rendimiento inferior.
Según el análisis macro de mercado de Wintermute, la presión a la baja sobre los mercados de criptomonedas aumentó a principios de la semana pasada. Bitcoin cayó por debajo de los 85.000 dólares a mitad de semana, mientras que Ethereum también cayó por debajo del nivel de 3.000 dólares. Estos movimientos aceleraron nuevamente las liquidaciones; El lunes se liquidaron posiciones por valor de aproximadamente 600 millones de dólares, y alrededor de 400 millones de dólares cada día los miércoles y jueves. El mercado mostró una apariencia muy volátil, y los intentos de movimiento alcista rápidamente se encontraron con presión de venta. Sin embargo, más adelante en la semana, la volatilidad disminuyó y Bitcoin se recuperó gradualmente hasta el nivel de 90.000 dólares.
Wintermute señaló que a medida que se acerca el fin de año y la temporada navideña, la estructura del mercado se estrecha aún más y el dominio de Bitcoin vuelve a aumentar, reforzando la tendencia que caracterizó la segunda mitad del año. Sin embargo, las altcoins siguen siendo más débiles en comparación con los principales activos debido a una apretada agenda de bloqueo de tokens y a la presión de la oferta.
Según los propios datos del flujo de transacciones de la compañía, la presión de compra está resurgiendo en las principales criptomonedas. Si bien Bitcoin ha mantenido este interés de compra durante mucho tiempo, se observa una tendencia similar fortaleciéndose en Ethereum hacia finales de año. Cabe señalar que los inversores institucionales han tomado constantemente posiciones largas desde los meses de verano, mientras que los inversores individuales están abandonando las altcoins y regresando a activos importantes como BTC y ETH. Esta rotación se considera coherente con la opinión predominante en el mercado de que “Bitcoin debería liderar primero”.
Wintermute también añadió que si bien las compras en el mercado spot de activos importantes están proporcionando una base más estable para los precios, el principal descubrimiento de precios todavía se produce a través de los mercados de derivados. Esta situación está provocando fuertes fluctuaciones intradía a medida que continúan las compras netas en BTC y ETH, mientras se liquidan posiciones excesivamente apalancadas. Las tasas de financiación y los contratos de futuros relativamente ajustados indican una incertidumbre continua en el mercado de opciones. Algunos participantes del mercado están descontando un retroceso hasta el nivel medio de 80.000 dólares, mientras que otros están descontando un regreso a los máximos recientes.
Mirando a mediano y largo plazo, Wintermute señaló que las noticias de los sectores financieros institucionales y tradicionales pintan un panorama positivo para el ecosistema criptográfico. Se afirmó que los representantes de las finanzas tradicionales están ingresando al espacio criptográfico con pasos más sostenidos y cautelosos a pesar de la volatilidad del mercado, y que este tipo de capital es generalmente a largo plazo y “resistente”. Se compartió la opinión de que este proceso de integración podría respaldar los precios en el mediano plazo, pero que el impulso alcista podría seguir siendo limitado en el corto plazo.
Wintermute concluyó su evaluación con la expectativa de que el mercado seguirá experimentando movimientos volátiles pero laterales hacia finales de año, debido a la débil liquidez y la reducción de la actividad de la mesa de operaciones. Según la compañía, la semana pasada demostró una vez más que el mercado de cifrado se encuentra en una fase de consolidación. Si bien los movimientos a la baja siguen siendo pronunciados, estos movimientos están limitados por las rápidas liquidaciones y el capital está fluyendo una vez más hacia los activos más líquidos. Bitcoin y Ethereum siguen siendo los principales portadores de riesgos, mientras que el mercado de altcoins en general continúa luchando bajo la presión de la oferta y el bajo apetito por el riesgo.
*Este no es un consejo de inversión.
