Bitcoin (BTC) continu贸 operando entre $ 100,000 y $ 110,500 por una segunda semana consecutiva a medida que los inversores m谩s peque帽os reemplazaron las ballenas en el lado de la compra, Bitfinex Alpha inform贸 el 7 de julio.
El informe se帽al贸 que BTC pas贸 la mayor parte de julio hasta ahora dentro de un canal del 10%, limitado por el m谩ximo de enero de $ 109,590 y se puso en pisos cerca del precio realizado por titular a corto plazo (STH-RP) de $ 99,474.
A pesar de una breve ca铆da debajo del STH-RP la semana pasada para tocar un m铆nimo de $ 98,220, Bitcoin se recuper贸 al l铆mite superior despu茅s de que los compradores intervinieron cerca de la marca de seis cifras.
El informe caracteriz贸 la zona como un equilibrio a corto plazo, donde Las ganancias no realizadas siguen siendo grandes pero por debajo de los niveles que alimentaron la distribuci贸n m谩s pesada en intentos de registro anteriores.
Esa combinaci贸n de impulso de ruptura de ganancias m谩s ligeras y apagadas indica que el mercado est谩 esperando que un catalizador salga de la gama.
STH-RP contin煤a desplaz谩ndose m谩s alto a medida que los participantes m谩s nuevos, incluidos los asignadores de fondos cotizados en bolsa, agregan monedas. El informe compar贸 el patr贸n con 2024 cuando las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) defendieron repetidamente STH-RP durante la subida a picos anteriores.
El informe indic贸 que la superposici贸n de la m茅trica con m铆nimos de precios actuales lo refuerza como el piso estructural de la gama. La acci贸n del precio por encima de este nivel sugiere un sesgo ascendente hasta que los datos macroecon贸micos o los cambios en la liquidez rompan el punto muerto.
El posicionamiento cambia hacia los titulares m谩s peque帽os
Los comerciantes de derivados muestran menos condena en el l铆mite superior. El informe marc贸 una ca铆da de $ 1.8 mil millones (5%) en el inter茅s abierto agregado el 4 de julio, borrando dos d铆as de ganancias y se帽alando que las cuentas de futuros cerraron largas en lugar de perseguir impresiones m谩s altas.
Los datos de cohorte en la cadena corroboran la distribuci贸n. Las billeteras que poseen de 1,000 a 10,000 BTC arrojan aproximadamente 14,000 BTC desde el 30 de junio, mientras que los titulares de corto plazo agregaron aproximadamente 382,000 BTC en la misma ventana.
El informe se帽al贸 que la transferencia de suministro refleja la exposici贸n a las ballenas medianas que recortan la exposici贸n a medida que los reci茅n llegados minoristas e institucionales intervienen en torno a las salsas spot. Adem谩s declar贸 que esto es Una repetici贸n de las transferencias de ciclo tard铆o vistos en manifestaciones anteriores.
Las billeteras sazonadas reducen el peso en medio de la incertidumbre, pero las entradas constantes de los ETF, las asignaciones del balance general y los compradores m谩s peque帽os compensan el flujo de salida, manteniendo la compresi贸n de precios ordenada.
En este escenario, el informe advirti贸 que la dependencia de los nuevos participantes amplifica la sensibilidad a cualquier volatilidad futura porque estos titulares carecen de anclaje hist贸rico por encima de $ 100,000.
El informe tambi茅n observ贸 debilitar el impulso a corto plazo despu茅s de fallas m煤ltiples para eliminar $ 110,500. Cada rechazo coincidi贸 con las ondas de liquidaci贸n de futuros y una disminuci贸n en el inter茅s abierto, lo que indica una fuerza de seguimiento limitada.
Aun as铆, los toros retuvieron el control estructural al defender STH-RP y prevenir cierres sostenidos debajo de 茅l. El informe enmarc贸 el enfrentamiento como un “mercado equilibrado”, ya que ninguna de las partes posee suficiente apalancamiento para forzar un descanso decisivo. Un controlador macro, como los cambios en las expectativas de la tasa, los cambios de liquidez o una pico de flujo ETF, probablemente dictar铆a la direcci贸n cuando llegue.
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