Bitcoin (BTC) continuó operando entre $ 100,000 y $ 110,500 por una segunda semana consecutiva a medida que los inversores más pequeños reemplazaron las ballenas en el lado de la compra, Bitfinex Alpha informó el 7 de julio.
El informe señaló que BTC pasó la mayor parte de julio hasta ahora dentro de un canal del 10%, limitado por el máximo de enero de $ 109,590 y se puso en pisos cerca del precio realizado por titular a corto plazo (STH-RP) de $ 99,474.
A pesar de una breve caída debajo del STH-RP la semana pasada para tocar un mínimo de $ 98,220, Bitcoin se recuperó al límite superior después de que los compradores intervinieron cerca de la marca de seis cifras.
El informe caracterizó la zona como un equilibrio a corto plazo, donde Las ganancias no realizadas siguen siendo grandes pero por debajo de los niveles que alimentaron la distribución más pesada en intentos de registro anteriores.
Esa combinación de impulso de ruptura de ganancias más ligeras y apagadas indica que el mercado está esperando que un catalizador salga de la gama.
STH-RP continúa desplazándose más alto a medida que los participantes más nuevos, incluidos los asignadores de fondos cotizados en bolsa, agregan monedas. El informe comparó el patrón con 2024 cuando las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) defendieron repetidamente STH-RP durante la subida a picos anteriores.
El informe indicó que la superposición de la métrica con mínimos de precios actuales lo refuerza como el piso estructural de la gama. La acción del precio por encima de este nivel sugiere un sesgo ascendente hasta que los datos macroeconómicos o los cambios en la liquidez rompan el punto muerto.
El posicionamiento cambia hacia los titulares más pequeños
Los comerciantes de derivados muestran menos condena en el límite superior. El informe marcó una caída de $ 1.8 mil millones (5%) en el interés abierto agregado el 4 de julio, borrando dos días de ganancias y señalando que las cuentas de futuros cerraron largas en lugar de perseguir impresiones más altas.
Los datos de cohorte en la cadena corroboran la distribución. Las billeteras que poseen de 1,000 a 10,000 BTC arrojan aproximadamente 14,000 BTC desde el 30 de junio, mientras que los titulares de corto plazo agregaron aproximadamente 382,000 BTC en la misma ventana.
El informe señaló que la transferencia de suministro refleja la exposición a las ballenas medianas que recortan la exposición a medida que los recién llegados minoristas e institucionales intervienen en torno a las salsas spot. Además declaró que esto es Una repetición de las transferencias de ciclo tardío vistos en manifestaciones anteriores.
Las billeteras sazonadas reducen el peso en medio de la incertidumbre, pero las entradas constantes de los ETF, las asignaciones del balance general y los compradores más pequeños compensan el flujo de salida, manteniendo la compresión de precios ordenada.
En este escenario, el informe advirtió que la dependencia de los nuevos participantes amplifica la sensibilidad a cualquier volatilidad futura porque estos titulares carecen de anclaje histórico por encima de $ 100,000.
El informe también observó debilitar el impulso a corto plazo después de fallas múltiples para eliminar $ 110,500. Cada rechazo coincidió con las ondas de liquidación de futuros y una disminución en el interés abierto, lo que indica una fuerza de seguimiento limitada.
Aun así, los toros retuvieron el control estructural al defender STH-RP y prevenir cierres sostenidos debajo de él. El informe enmarcó el enfrentamiento como un “mercado equilibrado”, ya que ninguna de las partes posee suficiente apalancamiento para forzar un descanso decisivo. Un controlador macro, como los cambios en las expectativas de la tasa, los cambios de liquidez o una pico de flujo ETF, probablemente dictaría la dirección cuando llegue.
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