Bitcoins $ BTC$75,370.02 La acción del precio parecía extrañamente letárgica a principios del mes pasado, incluso cuando los activos tradicionales como los metales preciosos y las acciones alcanzaron nuevos máximos.
La criptomoneda más grande del mundo no logró superar repetidamente el nivel de 90.000 dólares, un estancamiento que, en retrospectiva, presagió la reciente fuerte liquidación a 75.000 dólares.
En ese momento, los comerciantes culparon a todo, desde una fuga hasta activos más seguros y una demanda cada vez menor de criptomonedas, hasta cambios en los flujos spot de ETF y el posicionamiento a fin de mes. Pero algunos analistas dicen que la verdadera historia era visible mucho antes de que los precios se desplomaran: estaba a la vista en los libros de órdenes de las bolsas.
Según Keith Alan, cofundador de la firma de análisis comercial Material Indicators, los datos de la cartera de pedidos mostraron una presión vendedora persistente por debajo de los 90.000 dólares que sofocó constantemente el impulso alcista, incluso cuando las condiciones más amplias del mercado parecían favorables.
En publicaciones en X, Alan dijo que la herramienta FireCharts de Material Indicators mostró repetidas oleadas de liquidez de venta visible que aparecían justo por encima de los precios al contado, fijando efectivamente a Bitcoin cerca del extremo inferior de su rango.
espectáculos FireCharts $ BTC El precio está siendo suprimido por una entidad que utiliza una estrategia de manada de liquidez para hacer bajar el precio, potencialmente para llenar sus propias ofertas, o es posible mantener el precio fijado en el extremo inferior de este rango antes de que expiren las opciones del viernes.
Una cantidad significativa de… pic.twitter.com/c63miAxBkh
– Indicadores materiales (@MI_Algos) 29 de enero de 2026
Describió este comportamiento como una forma de “rebaño de liquidez”, en la que los grandes pedidos moldean el comportamiento del mercado empujando el precio hacia niveles que benefician al participante dominante.
Piense en ello como una subasta llena de gente en la que un jugador muy grande controla la sala. Al realizar órdenes de venta importantes donde todos puedan verlas, la compra parece arriesgada. A medida que los compradores dudan, el precio se desplaza lateralmente o baja, lo que permite al jugador acumular silenciosamente en niveles más favorables.
Esta táctica no se basa en noticias ni en fundamentos. Utiliza la propia cartera de órdenes para influir en el comportamiento y, a menudo, aparece cuando las opciones expiran, cuando mantener el precio dentro de un rango específico puede reducir las pérdidas o mejorar los pagos para los grandes operadores.
Al mismo tiempo, los datos de la cartera de pedidos mostraron un denso grupo de ofertas que se acumulaban entre aproximadamente 85.000 y 87.500 dólares. Esa zona absorbió repetidamente la presión de venta y actuó como un piso a corto plazo durante la fase de consolidación de bitcoin.
“Si ese apoyo se mantenía, se consideraba una base potencial para otro intento de subir”, dijo Alan en ese momento. “Pero una vez que se rompe, las cosas pueden cambiar rápidamente”.
Esa advertencia resultó profética. Cuando bitcoin finalmente cayó por debajo del extremo inferior de ese grupo de ofertas, las ventas se aceleraron rápidamente a medida que la escasa liquidez amplificaba cada movimiento. La ruptura marcó un fracaso decisivo del rango que había contenido los precios durante semanas.
Bitcoin probó mínimos cerca de $ 74 000 a $ 76 000 durante el fin de semana, lo que pone de relieve una frágil batalla entre los compradores en caída y los vendedores forzados en un mercado delgado.
$ BTC en “bearadise”
Mientras tanto, Alan había advertido previamente que un cierre mensual por debajo de aproximadamente 87.500 dólares (el nivel de apertura para 2026) representaría una clara falla técnica. Se refirió a ese escenario como un paso hacia “Bearadise”, abreviatura de una fase en la que el impulso bajista se alimenta a sí mismo a medida que se erosiona la confianza.
Los grandes actores que influyen en la acción del precio a corto plazo a través de la colocación de liquidez no es algo nuevo en los criptomercados.
Las ballenas y los operadores de alta frecuencia han utilizado durante mucho tiempo la profundidad visible de la cartera de pedidos para dar forma a las expectativas, a menudo atrapando a los operadores más pequeños en el lado equivocado del movimiento.
Sin embargo, en retrospectiva, la misma dinámica de la cartera de pedidos que mantuvo al bitcoin por debajo de los 90.000 dólares también lo dejó vulnerable una vez que el soporte cedió.
