Conclusiones clave:
- Las posiciones cortas de Bitcoin sobreapalancadas entre 63.000 y 66.000 dólares han creado una trampa potencial de compresión de 2.600 millones de dólares para los osos.
- Las tasas negativas de financiación perpetua indican que los alcistas se han desapalancado por completo, lo que reduce significativamente el riesgo a la baja.
El Bitcoin ($ BTC) la caída a 61.100 dólares el viernes eliminó 335 millones de dólares en posiciones largas apalancadas. Sin embargo, después de una caída del 21% en el precio de Bitcoin, los alcistas podrían haber tendido una trampa perfecta a medida que se intensificaba el sentimiento negativo del mercado. Las posiciones bajistas se acumularon fuertemente entre 63.000 y 66.000 dólares, preparando el escenario para una posible contracción corta de 2.600 millones de dólares.
Liquidación acumulada estimada de Bitcoin en las principales bolsas, USD. Fuente: CoinGlass
Las liquidaciones estimadas para una nueva caída del 8% en Bitcoin a 57.000 dólares desde 62.000 dólares ascienden a 1.200 millones de dólares. Por el contrario, un repunte hasta los 66.000 dólares pondría en riesgo 2.600 millones de dólares de posiciones cortas. Esta posible contracción podría proporcionar suficiente combustible para revivir la confianza de los compradores tras un récord. Racha de 13 días de salidas netas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado.
Flujos netos diarios de ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU., USD. Fuente: SoSoValue
La entrada neta menor de 3 millones de dólares del jueves podría representar un respiro temporal después de 15 días de ventas que drenaron 5.100 millones de dólares. Sigue siendo demasiado pronto para concluir que el impulso ha cambiado oficialmente a favor de los alcistas. En última instancia, si los bajistas mantuvieran su apalancamiento bajo y jugaran de manera conservadora, la amenaza real de una contracción corta masiva podría ser mínima.
Tasa de financiación anualizada de futuros perpetuos de Bitcoin. Fuente: Ligereza
Una tasa de financiación neutral suele oscilar entre el 6% y el 12%, y los largos pagan para mantener sus posiciones abiertas. La actual tasa negativa de financiación de futuros perpetuos de Bitcoin del 2% sugiere una creciente confianza entre los bajistas. Por lo tanto, incluso si a Bitcoin le toma tiempo recuperar el nivel de $ 66,000, los alcistas se han desapalancado por completo, lo que reduce el riesgo a la baja.
Futuros del Nasdaq 100 (izquierda) frente a Bitcoin/USD (derecha). Fuente: TradingView
Bitcoin ha tenido un rendimiento muy inferior al índice Nasdaq 100, pero el sector tecnológico está comenzando a mostrar debilidad después de que Broadcom (AVGO US) cerrara con una caída del 12,6% el jueves, borrando 280.000 millones de dólares en valor de mercado. La compañía recortó su previsión de ventas de chips de IA para la segunda mitad de 2026, lo que puso en alerta a los inversores.
Impacto de las IPOs y Estrategias del sector tecnológico 32 $ BTC venta
Otros nombres destacados del sector de la IA también sintieron el impacto. Micron (MU US) bajó un 7,8% mientras que Arm (ARM US) cayó un 4,5%. Con las muy esperadas OPI de SpaceX, Anthropic y OpenAI a la vista, los inversores probablemente optaron por recaudar efectivo antes de esas ofertas. Los analistas afirman que esta fuga de liquidez también contribuyó a la reciente debilidad de Bitcoin.
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Jeff Park, socio de ParaFi Capital y asesor de Bitwise, sostiene que el sector de la IA está drenando dinero de otras inversiones a medida que el mercado se convierte en una “bola caliente de dinero” que de repente todo el mundo “tiene que poseer”. Sin embargo, Park recuerda que una vez que termine este período de manía por la IA, el capital eventualmente regresará a Bitcoin a medida que su valoración descontada funcione a su favor.
Independientemente de si la debilidad de Bitcoin se debe a la exageración del sector de la IA, la confianza excesiva de los bajistas representa un riesgo importante una vez que aumentan las entradas de ETF de Bitcoin o el temor que rodea a una reciente 32 $ BTC venta de estrategia (MSTR EE.UU.) se disipa. Un repunte de regreso a $66,000 puede parecer improbable a primera vista, pero una breve contracción repentina podría cambiar rápidamente el impulso a favor de los alcistas.
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