Bitcoin ha entrado en un período de 24 a 72 horas en el que los mensajes de la Reserva Federal, los precios en dólares y una prueba activa de la Corte Suprema vinculada a la independencia de la Reserva Federal podrían establecer el régimen a corto plazo que los comerciantes aplican al activo.
Decisión de la Fed y régimen de mercado a corto plazo
A partir de la mañana del 28 de enero, los mercados están esperando la primera decisión política de la Reserva Federal de 2026: la reunión del 27 y 28 de enero concluye hoy más tarde con la declaración de política prevista a las 2:00 p.m. EST y la conferencia de prensa del presidente a las 2:30 p.m. EST, según el calendario de enero de 2026 de la Reserva Federal.
La Junta también publicó un aviso previo para una reunión a puerta cerrada que estaba programada para el 27 de enero a las 10:00 am, con un tema en la agenda titulado “Discusión de cuestiones de política monetaria”.
El detalle del momento centra la atención en la comunicación de la trayectoria de tasas antes de la declaración, como se muestra en el aviso de la reunión a puerta cerrada de la Junta de la Reserva Federal.
Paralelamente a la ventana de la Reserva Federal, la Corte Suprema escuchó los argumentos el 21 de enero en Trump v. Cook (25A312), un caso que Associated Press describió como una prueba de la independencia de la Reserva Federal, cuya decisión se espera para principios del verano.
El caso se rastrea en el expediente de la Corte Suprema, y los procedimientos relacionados están disponibles a través de la página de audio de argumentos orales del tribunal.
El Instituto de Información Legal de Cornell resumió la disputa en el sentido de si la destitución cumplió con los requisitos procesales y si la destitución fue por causa suficiente, un marco que los mercados han considerado relevante para el aislamiento del banco central de la política.
La descripción general se resume en la página del caso de Cornell LII para 25A312.
Dólar, rendimientos y la narrativa de las coberturas
El contexto monetario ya ha cambiado. El índice del dólar estadounidense cayó a 95,86 y describió el nivel como el mínimo de cuatro años.
El Wall Street Journal vinculó la caída a la confianza y la incertidumbre política, incluidas las preocupaciones sobre la independencia del banco central, en su informe sobre la extensión de su caída del dólar.
En cuanto a las tasas, el marcador más claro para Bitcoin en las próximas sesiones se sitúa en la descomposición entre los rendimientos reales y la compensación de la inflación.
Esa división puede determinar si el mercado trata a Bitcoin como un riesgo sensible a las tasas o como una cobertura ligada a la credibilidad de las políticas.
La serie de rendimiento real a 10 años de FRED muestra una lectura mensual de diciembre de 2025 del 1,90%.
Esa lectura, que se muestra en la serie FII10 de FRED, es un punto de referencia que los operadores suelen utilizar como ancla para determinar si las tasas reales son lo suficientemente ajustadas como para limitar las exposiciones de larga duración.
La tasa de inflación implícita a 10 años de FRED registró alrededor de 2,31%-2,34% a finales de enero de 2026, incluido 2,33 el 20 de enero y 2,34 el 21 de enero.
La tabla diaria está disponible a través de los datos T10YIE de FRED, lo que permite comprobar a corto plazo si algún movimiento en el rendimiento nominal proviene de los rendimientos reales o de las expectativas de inflación.
El oro también ha formado parte del mismo canal narrativo que el dólar. El Financial Times informó que el oro se encontraba por encima de los 5.300 dólares la onza en el contexto de debilidad del dólar y comportamiento de refugio seguro.
Ese comparador de activos cruzados, descrito en el informe del Financial Times, es importante para juzgar si Bitcoin está negociando conjuntamente con instrumentos de cobertura o con acciones.
El mecanismo de transmisión para detectar Bitcoin ahora incluye el envoltorio ETF, donde los totales de flujo neto pueden validar, en lugar de explicar, cualquier régimen macro que se establezca después de la comunicación de la Reserva Federal.
Los datos en tiempo real de los ETF muestran un aumento inicial de dos días (+1,59 mil millones de dólares el 13 y 14 de enero) que se deshizo constantemente debido a las salidas persistentes; 7 de las 12 sesiones fueron negativas, destacando -708,7 millones de dólares el 21 de enero, lo que dejó el período con una caída de ~-298 millones de dólares en general (y ~-1,76 mil millones de dólares desde el 15 de enero).
Lista de verificación de confirmación para las próximas sesiones
Para los operadores que siguen este grupo, la pregunta es cómo clasificar la identidad de Bitcoin una vez que la Reserva Federal establezca su función de reacción a corto plazo y la historia del riesgo institucional permanezca a la vista durante el cronograma de la Corte Suprema.
Una forma de formalizar la lista de vigilancia es fijar las próximas 24 a 72 horas en diales observables y luego exigir confirmación a partir de correlaciones que se puedan verificar en tiempo real en lugar de narrativas que no se pueden verificar.
| Marque para mirar (próximas 24 a 72 h) | Punto de referencia publicado en pack | Por qué es importante para la clasificación del régimen BTC |
|---|---|---|
| Rendimiento real a 10 años (TIPS) | Último diario (26 de enero de 2026) = 1,90% (FRED DFII10) | Los mayores rendimientos reales tienden a endurecer las condiciones financieras para las exposiciones de larga duración. |
| Inflación equilibrada a 10 años | Último diario (27 de enero de 2026) = 2,34% (FRED T10YIE) | Los puntos de equilibrio planos junto con rendimientos nominales más altos normalmente implican que los rendimientos reales están impulsando. |
| Índice del dólar estadounidense (DXY) | 95,86 el 27 de enero, descrito como un mínimo de cuatro años (MarketWatch) | La debilidad del dólar puede desplazar la demanda hacia activos escasos, especialmente cuando está vinculada a preocupaciones de credibilidad. |
| Contexto del oro al contado | Reportado por encima de $5,300/oz (FT) | Si BTC se mueve junto con el oro mientras el USD se debilita, los operadores pueden tratarlo como un indicador de cobertura en esta cinta. |
| Flujos netos de ETF BTC al contado de EE. UU. | Día finalizado más reciente: -147,4 millones de dólares (27 de enero); Las filas del 28 de enero muestran guiones al principio de la sesión (Farside) | Los flujos pueden confirmar si el comprador marginal está sumando o retrocediendo después de la revisión macroeconómica. |
Tres caminos de análisis pueden guiar lo que constituye una confirmación después de la declaración de la Fed y la conferencia de prensa.
En una trayectoria de “mantenimiento agresivo” (análisis), los operadores buscarían que los rendimientos reales se mantuvieran altos o subieran mientras que los puntos de equilibrio se mantuvieran estables o bajos, una combinación consistente con condiciones más estrictas.
Luego comprobarían si Bitcoin se debilita junto con ese movimiento del rendimiento real y si los flujos netos de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. se suavizan en las próximas impresiones publicadas.
Para conocer un contexto relacionado sobre liquidez y flujos, consulte la cobertura de journalscrypto sobre los flujos spot de ETF de Bitcoin.
En un camino de “mantenimiento moderado” (análisis), la verificación es si los rendimientos reales disminuyen y el dólar extiende su caída, y luego si la fortaleza de Bitcoin se alinea con esa combinación.
Los operadores también buscarían que los totales de flujo de ETF se vuelvan positivos una vez que Farside publique filas numéricas en lugar de guiones.
En un camino (análisis) en el que “predomina la prima de riesgo de independencia”, la atención se centra en si el dólar sigue bajo presión en medio del marco de confianza del WSJ y si el oro sigue estando ofertado.
A partir de ahí, la prueba es si Bitcoin se mueve conjuntamente con el oro con más frecuencia que con el riesgo sensible a las tasas durante las mismas sesiones, una dinámica que CoinDesk ha discutido en el contexto de una narrativa del “oro digital”.
El cronograma de la Corte Suprema mantiene la conversación sobre el riesgo institucional en un segundo plano incluso después de la conferencia de prensa de la Reserva Federal del 28 de enero, porque la AP informó que se espera que la decisión se tome a principios del verano y no inmediatamente.
Ese horizonte puede ser importante para el posicionamiento si los mercados continúan vinculando la caída del dólar a las preocupaciones sobre la independencia del banco central, como escribió el WSJ.
En ese caso, el vínculo impulsa más el descubrimiento de precios en divisas y coberturas que en puntos de datos individuales.
Los puntos de referencia a más largo plazo también están dando forma a la forma en que algunos escritorios encuadran la comparación de coberturas, aunque se trata de modelos más que de compromisos.
Business Insider informó que los estrategas de JPMorgan compararon Bitcoin y el oro sobre una base ajustada por volatilidad y derivaron un precio teórico de Bitcoin cercano a los 170.000 dólares en un plazo de seis a 12 meses.
El modelo se describe en el informe de Business Insider, una cifra que los comerciantes pueden utilizar como barrera de seguridad a la hora de decidir cuánto de un cambio de régimen al estilo del oro ya está valorado.
A las 8:00 am EST del 28 de enero, los elementos procesables para la cinta de esta semana siguen con fecha y hora y son mensurables: la declaración de la Reserva Federal a las 2:00 pm EST y la conferencia de prensa de las 2:30 pm EST más tarde hoy, el caso ya discutido de la Corte Suprema que, según AP, se decidirá a principios del verano, y el nivel DXY citado en 95,86.
La misma lista de verificación incluye el comercio de oro por encima de $ 5,300 según el FT y los próximos totales de flujo neto de ETF publicados en Farside.
Para ver la cobertura de journalscrypto relacionada con la cinta impulsada por la Fed, vea cómo reaccionó Bitcoin a las señales de la Fed sobre el ajuste cuantitativo y cómo BTC se movió junto con la debilidad del dólar.
