Bitcoin (BTC) ha absorbido aproximadamente $ 450 mil millones en capital adicional desde noviembre de 2022, lo que eleva el límite total realizado a $ 850 mil millones, según un informe reciente de GlassNode.
El informe señaló que Bitcoin ha mantenido un precio por encima de $ 100,000 durante varias semanas, siete años después de alcanzar los $ 10,000 durante la carrera de toro 2017.
Según Glassnode, el crecimiento en el límite realizado de Bitcoin es impulsado por su creciente papel en la etapa global, que ha atraído a instituciones y entidades soberanas.
El informe destacó a los estados nacionales que se involucran con Bitcoin como un factor clave, incluido Bután que participa en operaciones mineras a gran escala, El Salvador establece Bitcoin como una licitación legal y los Estados Unidos considerando su potencial como un activo de reserva estratégica.
A pesar del debate continuo sobre su valor y utilidad intrínsecos, Bitcoin se ha convertido en uno de los activos globales más grandes. Con una capitalización de mercado de $ 2 billones, ha superado los $ 1.8 trillones de Silver, los mayores de $ 1.8 billones de Saudi Aramco y los límites de mercado de $ 1.7 trillones de Meta.
A medida que aumenta la valoración de Bitcoin, se requieren entradas de capital más grandes para mantener el crecimiento de su mercado. La métrica CAP realizada, que rastrea la entrada de capital neto acumulada, destaca el crecimiento de Bitcoin.
Bitcoin también funciona como una red de pago descentralizada. Durante el año pasado, la red de bitcoin ha procesado un promedio de $ 8.7 mil millones diarios en transacciones económicas ajustadas, por un total de $ 3.2 billones en volumen de transacciones.
Estas métricas desafían la afirmación de que Bitcoin carece de valor y utilidad.
La demanda aún es mediocre
Desde el colapso de FTX en noviembre de 2022, el dominio de Bitcoin dentro del ecosistema de activos digitales ha aumentado, aumentando del 38% al 59%.
La capitalización de mercado de Bitcoin ha aumentado 5.3x de $ 363 mil millones a $ 1.93 billones, mientras que el mercado Altcoin se ha expandido 4.7x de $ 190 mil millones a $ 892 mil millones. A pesar de la alta correlación entre Bitcoin y Altcoins, BTC ha atraído una participación desproporcionadamente mayor de nuevo capital.
Además, los inversores institucionales han preferido bitcoin, que es facilitado por los fondos cotizados por Bitcoin Bitcoin de EE. UU. (ETF). El informe atribuyó este interés a la escasez inherente de Bitcoin y su papel como cobertura contra la degradación de la moneda fiduciaria.
Sin embargo, el creciente interés de las naciones e instituciones no ha sido suficiente para generar una nueva demanda de bitcoin, que sigue siendo más bajo que en ciclos anteriores.
Comportamiento en evolución del inversor
Según Glassnode, ahora aparece una nueva demanda en ráfagas en lugar de entradas sostenidas como ciclos anteriores. La pequeña participación minorista ha disminuido en comparación con el pico 2021, mientras que las entidades más grandes han aumentado sus tenencias.
A pesar de las condiciones favorables del mercado, el interés de búsqueda de Google para Bitcoin no ha alcanzado los niveles de 2021. La base de inversores está evolucionando, y los participantes minoristas muestran un comportamiento de acumulación más estratégico.
La introducción de los ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. Ha permitido a los inversores institucionales obtener exposición, con más de $ 40 mil millones en entradas netas y más de $ 120 mil millones en activos combinados bajo administración dentro de un año de lanzamiento.
La base de inversores de Bitcoin ha demostrado resiliencia durante los retrocesos del mercado. El ciclo actual ha visto pérdidas más bajas que los ciclos anteriores, y el único evento significativo es el yen-Carry Relling el 5 de agosto de 2024. El informe también destacó que las reducciones de Bitcoin se han controlado más, con una volatilidad más baja realizada, a diferencia de los ciclos pasados.
La acción del precio en este ciclo se ha caracterizado por una serie de manifestaciones seguidas de períodos de consolidación, contribuyendo a una estructura de mercado más estable atribuida a jugadores más maduros que intercambian bitcoin y otras criptos.
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