BitMine Immersion Technologies se está adentrando más profundamente en el comercio de tesorería criptográfica del mercado público, solicitando una oferta de acciones preferentes que podría ayudar a financiar compras adicionales de Ethereum e infraestructura de validación. La estructura acerca a la empresa al modelo de mercado de capitales popularizado por la Estrategia de Michael Saylor, pero con ETH en lugar de Bitcoin como activo de reserva principal.
La compañía con sede en Norwalk, Connecticut, dijo que tiene la intención de ofrecer 3.000.000 de acciones preferentes perpetuas Serie A al 9,50% en una oferta pública registrada bajo la Ley de Valores. Las acciones preferentes tienen una cantidad declarada de 100 dólares por acción, lo que implica una posible emisión de valor declarado de 300 millones de dólares si se venden a ese nivel, aunque la compañía dijo que el acuerdo sigue sujeto al mercado y otras condiciones.
BitMine presenta oferta de rendimiento a medida que construye la tesorería de Ethereum
BitMine enmarcó las ganancias de manera amplia, pero Ethereum se encuentra en el centro de la presentación. La compañía dijo que tiene la intención de utilizar los ingresos netos “para fines corporativos generales, que pueden incluir la adquisición de ETH adicional y otros activos digitales; la expansión de la infraestructura de participación y validación de la Compañía, incluso a través de MAVAN; capital de trabajo; inversiones estratégicas alineadas con el ecosistema Ethereum y una adopción más amplia de activos digitales; y/o recompras de acciones ordinarias de la Compañía bajo su programa de recompra de acciones”.
BitMine se ha comprometido con ETH como su principal activo de reserva del tesoro y dice que está utilizando actividad a nivel de protocolo nativo, incluidos mecanismos financieros descentralizados y de participación, como parte de esa estrategia. En 2026, la compañía lanzó MAVAN, o Made-in America VAlidator Network, como infraestructura de participación dedicada para los activos de BitMine.
La comparación con la Estrategia de Saylor proviene del mecanismo de financiación. Strategy construyó su modelo de tesorería de Bitcoin no solo a través de acciones ordinarias y deuda convertible, sino también a través de productos de acciones preferentes (STRC y STRF) diseñados para atraer inversores orientados al rendimiento y al mismo tiempo recaudar capital para la acumulación de activos digitales.
BitMine ahora está aplicando un modelo similar a Ethereum: emitir un valor que genere rendimiento en los mercados públicos, utilizar los ingresos de manera flexible y dirigir parte del capital hacia un activo criptográfico de tesorería con un paquete de mercado institucional a su alrededor.
Las acciones preferentes en sí están estructuradas como un instrumento de pago en efectivo. BitMine dijo que las acciones preferentes de la Serie A acumularán dividendos acumulativos a una tasa fija del 9,50% anual sobre la cantidad indicada de $100, independientemente de si se declaran dividendos o no, o si los fondos están legalmente disponibles para el pago. “Los dividendos regulares sobre las Acciones Preferentes Serie A se pagarán cuando, según lo declare el directorio de BMNR, con fondos legalmente disponibles para su pago, semanalmente en mora”, dijo la compañía. “Los dividendos regulares declarados sobre las acciones preferentes Serie A se pagarán únicamente en efectivo”.
La presentación también incluye un mecanismo de sanción si los dividendos no se pagan a tiempo. Cualquier dividendo regular acumulado impago comenzaría a acumular dividendos adicionales, compuestos semanalmente. La tasa de dividendo compuesto inicialmente equivale al 9,50% más 5 puntos básicos, sobre la base de un período de dividendo regular semanal, y aumenta en otros 5 puntos básicos para cada período posterior hasta que se pague en su totalidad, con un límite del 15% anual.
BitMine conservará la flexibilidad de canje. La empresa puede canjear las acciones preferentes total o parcialmente por efectivo al 110% del monto indicado durante los primeros 18 meses después de la emisión, al 105% entre 18 meses y tres años y al 100% después de tres años, más los dividendos acumulados y no pagados. También puede canjear todas las acciones preferentes en circulación si el total restante cae por debajo del 25% de la emisión original o si se producen ciertos hechos fiscales.
Los titulares también reciben protección en caso de un “cambio fundamental”. Si tal evento ocurre según el certificado de designaciones, los accionistas preferentes pueden exigir a BitMine que recompre algunas o todas sus acciones por efectivo por el monto indicado, más los dividendos regulares acumulados y no pagados.
BitMine ha solicitado cotizar las acciones preferentes en la Bolsa de Valores de Nueva York con el símbolo BMNP. Si se aprueba, la compañía espera que las operaciones comiencen dentro de los 30 días posteriores a la primera emisión de las acciones. Moelis & Company y Cantor actúan como bookrunners principales conjuntos.
En el momento de esta publicación, Ethereum cotizaba a 1.793 dólares.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com
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