Con S2F en el retrovisor, el canal de ley de potencia en vivo indica que BTC está aproximadamente un 20% por debajo del valor razonable, pero los flujos de ETF podrían llevarlo a cualquier extremo.
La implementación por parte de Bitbo del modelo de Giovanni Santostasi coloca el precio cerca de $109,700, el valor razonable cerca de $136,100, el soporte cerca de $48,300 y la resistencia cerca de $491,800, lo que enmarca el ciclo actual dentro de un corredor ascendente derivado de una ley de potencia ajustada al precio a lo largo del tiempo.
El canal se construye ejecutando una regresión lineal de log(precio) versus log(tiempo desde la génesis), luego duplicando esa línea en paralelo para formar límites superior e inferior que históricamente han contenido extremos cíclicos.
El resultado es una curva compuesta basada en el tiempo con rieles que se mueven hacia arriba a medida que pasa el tiempo, lo que hace que el modelo sea más un mapa de ubicación que un pronóstico de puntos.
La afirmación principal es sencilla de evaluar en los mercados reales. Bitcoin cotiza aproximadamente un 20 por ciento por debajo de la regresión del valor razonable y más del doble por encima del piso del modelo, una ubicación en la zona media que contrasta con los máximos y mínimos del ciclo anterior cuando el precio marcaba la resistencia o el soporte del canal.
La parametrización utilizada por BGeometrics expresa la curva del valor razonable como P ≈ 1,0117×10^-17 × (días desde la génesis)^5,82, con un piso comúnmente referenciado de aproximadamente 0,42 veces la curva, lo cual es consistente con la brecha actual entre el precio al contado y el carril inferior de Bitbo.
La especificación incluye reducciones históricas al tiempo que permite sobreextensiones de finales de ciclo hacia la banda superior.
La lógica detrás de este enfoque trata la adopción como una función de poder del tiempo y espera que la volatilidad decaiga a medida que la red madura, una propiedad que aparece como oscilaciones cada vez más estrictas alrededor de la línea de regresión a lo largo de ciclos sucesivos.
Bitcoin mantiene su carril de ley de poder mientras los ETF reescriben el ciclo
Los flujos recientes ayudan a explicar por qué el precio está en el medio del canal y no en un extremo. Los productos cripto negociados en bolsa (ETP) atrajeron un récord de $ 5,95 mil millones en entradas netas durante la semana que finalizó el 4 de octubre de 2025, y Bitcoin alcanzó un máximo histórico de aproximadamente $ 126 000, junto con una fuerte demanda de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU.
Las dos semanas siguientes demostraron que los flujos no son un insumo unidireccional. CoinShares registró una oscilación a 3.170 millones de dólares de entradas netas, seguida de una reversión a 513 millones de dólares de salidas netas, incluida una salida de Bitcoin de una sola semana de 946 millones de dólares.
Sólo en los últimos dos días, 958 millones de dólares han salido de los ETF de Bitcoin de EE. UU., y 290 millones de dólares salieron de BlackRock el 30 de octubre.
Esa cadencia es consistente con el marco de la ley de potencia, donde los aumentos transitorios de la demanda o las bolsas de aire empujan el precio hacia los carriles superior o inferior durante semanas, mientras que la trayectoria de largo plazo está anclada a la curva de potencia basada en el tiempo. Los máximos de octubre estuvieron vinculados a la gran ola de suscripciones a ETF, que ahora son una palanca macro visible para la demanda de criptomonedas.
La pregunta fundamental, por lo tanto, no es si la estructura de la ley de potencia todavía se aplica, sino en qué parte del canal se negociará Bitcoin en el siguiente tramo.
Una trayectoria de caso base mantiene el precio oscilando alrededor de la regresión, actualmente cerca de $136,100, con una amplitud amortiguada si se mantiene la propiedad de caída de la volatilidad.
Una trayectoria alcista vería entradas continuas de ETF y condiciones macroeconómicas benignas empujando el precio hacia la resistencia superior, cerca de $491,800 hoy, que los ciclos anteriores alcanzaron durante las últimas etapas.
Un escenario bajista surgiría de un ajuste macroeconómico, un shock regulatorio o salidas persistentes de ETF que impulsarían una nueva prueba del carril inferior cerca de $48,300. Este nivel históricamente ha visto mechas de capitulación antes de reingresar al canal.
Estos niveles aumentan con el tiempo como exponente de los días desde que se compone la génesis. Los rieles son barandillas direccionales, no objetivos fijos.
Para que los lectores puedan seguir los niveles de un vistazo, las gamas de modelos en vivo son:
| Medida | Nivel |
|---|---|
| Precio al contado | ≈ $109,700 |
| Regresión del valor razonable | ≈ $136,100 |
| Soporte (banda de piso) | ≈ $48,300 |
| Resistencia (banda superior) | ≈ $491,800 |
El debate sobre la elección del modelo está determinado por la ruptura del alguna vez popular enfoque Stock-to-Flow.
La ruta S2F de PlanB pedía 98.000 dólares para noviembre de 2021 y 135.000 dólares para diciembre de 2021, objetivos que no se cumplieron.
Luego, el precio pasó años por debajo de la trayectoria S2F, una falla fuera de la muestra que debilitó la confianza en el uso de una relación stock-flujo univariada para establecer objetivos deterministas.
Vitalik Buterin ha criticado a S2F por proporcionar una precisión falsa, y muchos analistas han identificado problemas metodológicos, incluido el sobreajuste, la omisión de variables de demanda y liquidez, y el tratamiento de las reducciones a la mitad como cambios de valoración graduales que no tienen en cuenta la microestructura del mercado.
Los investigadores institucionales siguen advirtiendo que S2F no es una herramienta confiable para fijar precios a largo plazo. Eso deja a S2F como una narrativa de escasez en lugar de un modelo de pronóstico.
Los partidarios de la ley de potencias, por el contrario, argumentan que la duración y la amplitud del ciclo pueden limitarse sin resultados definitivos.
journalscrypto ha descrito previamente amplias ventanas en las que Bitcoin no mantendría los precios por debajo de aproximadamente seis cifras después de 2028 y podría, en algún momento entre 2028 y 2037, tocar la marca de las siete cifras.
Se trata de rangos, no de calendarios, y heredan las mismas advertencias que cualquier modelo que ignore los shocks políticos o los cambios estructurales en el acceso a los mercados.
El nuevo cambio estructural es el flujo de ETF, que funciona como una válvula de demanda que puede superar los recortes marginales de emisión que codifican las reducciones a la mitad.
Las entradas semanales sostenidas al contado por encima de 2 mil millones a 3 mil millones de dólares aumentarían las probabilidades de una prueba de banda superior, mientras que las salidas persistentes aumentarían la probabilidad de una regresión o una nueva prueba de piso.
La liquidez macroeconómica, incluida la trayectoria de las tasas, el dólar y los balances de los bancos centrales, todavía ocupa un lugar central a la hora de determinar si el precio se mantiene por encima de la regresión o se desplaza hacia el carril inferior. Esa superposición macro está ausente en S2F y sólo está presente indirectamente en el ajuste de la ley de potencias, razón por la cual los profesionales rastrean los flujos y las políticas a lo largo del canal.
La claridad del método es crucial dado el uso cada vez mayor del modelo en plataformas institucionales.
El canal de ley de potencia se construye tomando los cierres diarios de BTCUSD, transformándolos a log(precio) versus log(tiempo desde la génesis), ajustando una regresión lineal simple como la curva de valor razonable y luego copiando esa línea hacia arriba y hacia abajo en paralelo para formar resistencia y soporte que históricamente encierran el precio.
La elegancia radica en su producción de un marco temporal monótonamente creciente con un margen de error visible, que, hasta ahora, ha capturado los extremos del ciclo sin pretender conocer la fecha o la magnitud de futuras explosiones.
El costo es que no incorpora mecánicamente factores conocidos, como la demanda de ETF o los ciclos de liquidez, que deben ser monitoreados para comprender en qué parte del canal probablemente residirá el precio en el corto plazo.
Por ahora, la lectura en vivo es sencilla. El precio se sitúa aproximadamente una quinta parte por debajo de la regresión, muy por encima del suelo, y los flujos de ETF y las condiciones macroeconómicas determinan si Bitcoin marca la banda superior o se desvanece hacia el soporte antes de volver a la media.
El canal sigue ascendiendo con el tiempo y los rieles definen el mapa comercializable.
