Bitcoin tiene margen para recuperarse si la diplomacia entre Washington y Teherán continúa aliviando la presión sobre el petróleo.
Desde el 23 de marzo, han surgido indicios de una importante reducción de las tensiones, y el presidente Donald Trump ordenó una pausa de cinco días para “conversaciones constructivas”.
Al mismo tiempo, han surgido informes de que Estados Unidos había enviado a Irán una propuesta de 15 puntos a través de Pakistán, mientras que Turquía también transmitía mensajes entre las dos partes.
Si bien todavía no hay un alto el fuego y no hay señales de una vía de negociación establecida. Irán ha negado públicamente conversaciones directas con Washington, y un portavoz militar iraní dijo que Estados Unidos estaba “negociando consigo mismo”.
Aún así, las señales de diplomacia han sido lo suficientemente reales como para que los mercados reaccionen: el crudo Brent cayó un 5,2% a 99,01 dólares el barril y el West Texas Intermediate de EE.UU. un 5,1% a 87,62 dólares.
Por otro lado, Bitcoin subió un 1,6% para mantener su resistencia constante por encima de los 71.000 dólares, mientras los operadores redujeron algunos de los temores sobre la inflación y las tasas que se habían acumulado durante casi cuatro semanas de guerra.
Por qué esta diplomacia tentativa mueve el mercado
El lado de la oferta explica la enorme reacción a los titulares que equivalen a poco más que mensajes mediados.
Irán es el tercer mayor productor de la OPEP y bombea alrededor de 3,3 millones de barriles por día de crudo y otros 1,3 millones de bpd de condensado y otros líquidos. Alrededor del 90% de su crudo sale a través de la isla Kharg a través del Estrecho de Ormuz, y recientemente las exportaciones oscilan entre 1,1 millones y 1,5 millones de bpd.
Los datos de la Administración de Información Energética de EE.UU. muestran que los flujos a través del Estrecho de Ormuz promediaron 20,9 millones de bpd en el primer semestre de 2025, lo que representa aproximadamente el 20% del consumo mundial de líquidos derivados del petróleo. Alrededor del 20% del comercio mundial de gas natural licuado también pasó por el estrecho en 2024.
Sin embargo, ese volumen prácticamente se ha detenido, y Andre Dragosch, jefe de investigación de Bitwise en Europa, señaló que ha habido “un barco hoy” que ha pasado por el camino.
Por lo tanto, cualquier discusión sobre los términos del alto el fuego, el acceso al transporte marítimo o el alivio de las sanciones tiene una relevancia directa y volumétrica para el mercado petrolero.
La curva hacia adelante agudiza el caso. En su perspectiva de marzo, la EIA pronosticó que el Brent se mantendría por encima de los 95 dólares por barril durante los próximos dos meses, luego caería por debajo de los 80 dólares en el tercer trimestre y hacia los 70 dólares a finales de año si las perturbaciones disminuyen y los inventarios se recuperan.
La agencia proyectó que los inventarios mundiales de petróleo aumentarán en un promedio de 1,9 millones de bpd en 2026, una vez que la producción vuelva a superar el consumo.
Esto significa que un proceso diplomático creíble no necesita crear un excedente de oferta inmediato. Sólo necesita hacer que ese camino más suave parezca más probable.
Las proyecciones del personal técnico del Banco Central Europeo de marzo de 2026 cuantifican lo que está en juego. El BCE modeló un escenario energético adverso con el petróleo a 119 dólares por barril y el gas a 87 euros por megavatio-hora en el segundo trimestre, elevando la inflación de la eurozona en 0,9 puntos porcentuales.
Una investigación de la Reserva Federal encuentra por separado que los precios más altos del petróleo elevan directamente la inflación general y, durante aproximadamente ocho trimestres, crean un traspaso más pequeño pero estadísticamente significativo a los precios de los alimentos y los precios básicos.
Teniendo esto en cuenta, el creador del mercado de criptomonedas Wintermute lo expresó en términos comerciales, explicando que si el Brent se estabiliza cerca de $100 y la diplomacia se mantiene, los temores de inflación vinculados a la interrupción energética deberían disminuir lo suficiente como para permitir que regresen “algunas de las expectativas de recorte de tasas borradas la semana pasada”.
La transmisión del petróleo a las tarifas
El argumento alcista para Bitcoin aquí es que los precios más bajos del petróleo alivian la presión inflacionaria. Además, reduce la probabilidad de que los bancos centrales mantengan las tasas más estrictas por más tiempo y mejora el contexto de liquidez para los activos de riesgo en general.
En particular, Bitcoin se ha comercializado en su mayoría menos como una cobertura geopolítica y más como una expresión beta alta de las condiciones de liquidez global durante el actual conflicto entre Estados Unidos e Irán.
Para ponerlo en contexto, el reciente rebote de la principal criptomoneda por encima de los $70,000 no está impulsado por ningún catalizador cripto-nativo. En cambio, esto se produjo en medio de una fuerte recuperación de las acciones de tecnología y una estabilización del riesgo de mercado más amplio.
Los datos de flujo refuerzan esa lectura. Según CoinShares, los productos de inversión en activos digitales recaudaron 230 millones de dólares la semana pasada, de los cuales 219 millones se destinaron a Bitcoin, incluso después de 405 millones de dólares en salidas tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto.
CoinShares atribuyó la presión a la postura dura de la Reserva Federal, no al conflicto con Irán. El factor dominante han sido las tasas y la liquidez y no la geopolítica de forma aislada.
Por eso tiene peso la revalorización de los futuros sobre tipos de interés. Durante las últimas semanas, el conflicto amenazó con generar un shock de estanflación a medida que los precios del petróleo subieron a niveles récord.
criptopizarra había informado anteriormente que los futuros de tasas habían implicado prácticamente ninguna posibilidad de recortes de la Reserva Federal antes de mediados de 2027, ya que el conflicto impulsó el aumento de la energía. Sin embargo, después de los titulares diplomáticos del martes, las apuestas sobre una subida de tipos en diciembre cayeron a alrededor del 16% desde el 25%.
El gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, reforzó el telón de fondo agresivo el 24 de marzo, diciendo que las autoridades podrían necesitar mantener las tasas estables durante “algún tiempo” y que necesitaría ver evidencia de que la inflación está “retrocediendo de manera sostenible” antes de considerar nuevos recortes.
¿Qué podría pasar a continuación?
Un proceso diplomático prolongado sin avances formales aún podría ayudar a Bitcoin si limita el petróleo. El mantenimiento del Brent cerca de los niveles actuales, o su caída a medida que disminuyen los temores sobre el transporte marítimo, probablemente mantendría la presión sobre los rendimientos y reduciría la urgencia en torno a una política de fijación de precios más alta durante más tiempo.
El camino de la EIA hacia un petróleo por debajo de los 80 dólares en el tercer trimestre ofrece un marco macro para ese resultado. Bajo ese tipo de flexibilización, BTC tendría una apertura más clara para revisar y superar los máximos alcanzados a principios de este mes.
Mientras tanto, una vía de alto el fuego más creíble fortalecería ese caso. El efecto mayor vendría de convencer a los mercados de que Ormuz está volviendo a su uso normal, que la infraestructura energética regional ya no está en la mira y que el impacto inflacionario de la guerra está comenzando a desvanecerse.
Las proyecciones del BCE muestran cuánta diferencia puede suponer eso. Incluso pequeños cambios en la trayectoria supuesta del petróleo producen cambios significativos en las previsiones de inflación y crecimiento.
Sin embargo, un colapso de las conversaciones reviviría toda la cadena a la inversa. El petróleo probablemente volvería a subir, los temores sobre el riesgo del transporte marítimo se recuperarían y los mercados tendrían que fijar el precio de una política más estricta por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales.
Los desempeños pasados del mercado ya han demostrado cuán rápido puede ocurrir ese ajuste. En el espacio de unos pocos días, los operadores pasaron de esperar recortes a finales de este año a valorar una posibilidad significativa de un aumento en diciembre, antes de aliviar esas apuestas cuando el petróleo cayó en medio de titulares diplomáticos.
Bitcoin todavía puede subir en tiempos de guerra, pero el camino más limpio hacia arriba llega cuando el shock energético comienza a disminuir.
