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Cuando ve a las personas pro-Crypto que declaran en Twitter que “Blockchains reemplazará a Tradfi”, lo que eso significa específicamente es la interrupción del DTCC (Corporación de Fideicomiso y Limpieza de Depositorios) como la Casa Canonical Post-Trade Clearing and Settlement House para los mercados de valores de EE. UU.
El DTCC es propiedad de un consorcio de los bancos más grandes del mundo. La compañía tiene el monopolio de la liquidación de valores, eliminando algo así como $ 9 billones a $ 11 billones en valor diario.
La idea de que el DTCC usaría una cadena de bloques habría sido ridículo hace solo varios años. Se esperaba que los titulares fueran demasiado lentos o demasiado escépticos de la tecnología para adaptarse.
Bueno, ya no.
El depósito de fideicomiso y la Clearing Corporation (DTCC) anunció a principios de este mes que estaba creando una nueva plataforma, “AppChain colateral”, para la “gestión colateral en tiempo real tokenizada”.
En la demostración práctica del “gran experimento colateral” del DTCC, explicaron cómo su aplicación colateral podría usarse para movilizar tesoros, acciones, fondos del mercado monetario tokenizados e incluso criptoensets a nivel mundial en tiempo real, sin restricciones de liquidez o liquidez.
Puedes verlo aquí por ti mismo. Me recordó algunos de los primeros esfuerzos de “blockchain empresarial” como JPMorgan Demoing Quorumback en 2016. Excepto esta vez, es más que una prueba de concepto.
El equipo de DTCC demostró cómo su AppChain colateral mejoraría sus anticuados procesos de asentamiento T+X a un modelo en tiempo real donde las empresas ya no enfrentan cuellos de botella de liquidez debido a limitaciones en las horas del mercado o necesitan mantener colaterales adicionales como un amortiguador mientras esperan un asentamiento.
Traducción: Reconocemos los méritos de las cadenas de bloques, estamos actualizando nuestra tecnología obsoleta a los rieles blockchain y no tiene que usar Ethereum.
O, como señala Thad Pinakiewicz de Galaxy Research: “El DTCC está tratando de evitar que su posición usurpen cooptando la única tecnología que puede amenazarlos de manera factible”.
Pero, ¿qué significa esto para la criptografía?
No es tan sorprendente que el DTCC haya llegado a la tecnología blockchain. Muchas instituciones financieras ya están adoptando la tecnología.
Lo sorprendente es que el DTCC ha demostrado mucho más ágil de lo que los criptográficos habrían esperado.
En caso de que la aplicación colateral del DTCC se haga realidad rápidamente, pone en duda la propuesta de valor restante de las cadenas de bloques públicas.
Sí, el conjunto de validador AppChain del DTCC probablemente se centralizará. Los activos aún permanecerán en los sistemas de custodia tradicionales para permanecer en regulación. Está construido en el cliente Hyperledger Besu Ethereum, por lo que es probable que sea un sistema permiso y no compuesto con Defi.
Pero la AppChain DTCC tendrá otras ventajas cruciales.
La AppChain DTCC estará desapercibida por las complejidades y los costos que requieren las cadenas de bloques públicas para facilitar el comercio de valores en la cadena.
La AppChain también tendrá la liquidez para permitir billones en el comercio diario que actualmente no posee.
Hay una razón por la cual el DTCC se ha apegado a su proceso subóptimo de liquidación de reducción T+1, y esa razón es porque es más eficiente que tener que procesar todas las transacciones como lo hace una cadena de bloques pública.
