La Reserva Federal puso fin oficialmente a su programa de ajuste cuantitativo, o QT, el 1 de diciembre, congelando su balance en 6,57 billones de dólares. La medida señala un cambio en la política monetaria estadounidense con implicaciones significativas para Bitcoin y los mercados criptográficos en general.
Resumen
- La Reserva Federal puso fin a su programa de ajuste cuantitativo de tres años y congeló su balance en 6,57 billones de dólares.
- Bitcoin volvió a caer a la región de los $90,000 el 2 de diciembre.
- Los analistas dicen que el cambio podría convertirse en un viento de cola para las criptomonedas, haciéndose eco de los patrones observados después de la interrupción del QT de 2019.
La medida pone fin a una racha de tres años en la que la Reserva Federal extrajo 2,39 billones de dólares del sistema financiero, su mayor retiro de liquidez de la historia. La liquidación del Tesoro ya se ha detenido, aunque la Reserva Federal seguirá reduciendo los títulos respaldados por hipotecas en 35.000 millones de dólares cada mes. La decisión se produce en un momento en que las reservas bancarias se sitúan cerca de los 2,89 billones de dólares, un nivel que a los funcionarios les preocupaba que pudiera provocar inestabilidad en el mercado si la QT continuaba.
Bitcoin (BTC) cotizaba alrededor de $92,000 en el último control el 2 de diciembre, una caída de más del 16% en el transcurso de un mes. Durante la liquidación del lunes se liquidaron aproximadamente mil millones de dólares en operaciones criptográficas apalancadas, lo que subraya cómo la escasa liquidez puede magnificar la volatilidad en los activos de riesgo.
Los inversores buscan pistas históricas
Cuando la Reserva Federal detuvo el QT en 2019, los mercados subieron un 17% en cuestión de semanas, aunque Bitcoin inicialmente cayó alrededor de un 35% antes de generar ganancias importantes a principios de 2020.
Este ciclo, sin embargo, parece diferente. Las tasas de interés ya se han reducido al 3,75%-4,00%, el otrora masivo servicio de repos inversos a un día prácticamente se ha agotado y la participación institucional ha aumentado. Los ETF al contado de Bitcoin ahora poseen más de 50 mil millones de dólares, atrayendo flujos constantes de empresas como BlackRock y Fidelity.
Si la historia rima, el cambio de política de la Reserva Federal podría sentar las bases para una recuperación. Como dijo Tom Lee de Fundstrat a CNBC, la interrupción del QT es “un viento de cola” tanto para Bitcoin como para las acciones de cara a 2026.
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