La recuperación de Bitcoin por encima de los 60.000 dólares se enfrenta a una nueva prueba de los datos de flujos cambiarios y derivados después de que los grandes tenedores trasladaron una de las mayores entradas diarias de BTC del año a las plataformas comerciales durante la última liquidación.
Datos de criptopizarra mostró que el activo digital insignia se cotizaba a $ 61,528 en el momento de esta publicación, después de caer por debajo de $ 58,000 a principios de semana a un nuevo mínimo del mercado bajista.
Si bien el actual repunte de los precios ha aliviado la presión inmediata, los datos del mercado detrás de la medida muestran una recuperación menos segura de lo que sugiere el precio por sí solo.
Grandes depósitos de Bitcoin apuntan a la actividad de las ballenas
La entrada de divisas de Bitcoin el 30 de junio se ha convertido en una de las señales de advertencia más claras detrás del último repunte del mercado.
Los datos de CryptoQuant mostraron que alrededor de 49.000 BTC se trasladaron a plataformas comerciales ese día, una de las entradas diarias más importantes registradas este año. Estos picos se vigilan de cerca porque pueden preceder a una volatilidad más aguda, especialmente cuando ocurren durante una recuperación frágil.
Los depósitos de divisas no siempre se traducen en ventas inmediatas. Los inversores pueden trasladar monedas a centros de negociación para reequilibrar las tenencias, cubrir la exposición, publicar garantías o prepararse para la actividad de derivados.
Aún así, las transferencias aumentan la cantidad de Bitcoin disponible en las bolsas, dejando al mercado más expuesto si el sentimiento se debilita o los compradores no logran absorber la oferta adicional.
Mientras tanto, la composición de las entradas aumentó la preocupación. CryptoQuant informó que el tamaño promedio de los depósitos de Bitcoin se duplicó durante el aumento, pasando de aproximadamente 1 BTC a aproximadamente 2 BTC.
Ese cambio sugiere que el movimiento fue liderado por grandes tenedores y no por una amplia ola de transferencias minoristas más pequeñas.
Esa distinción es importante para los operadores que vigilan la liquidez. Un aumento en muchos depósitos pequeños puede reflejar una actividad cambiaria rutinaria.
Sin embargo, un salto en el tamaño promedio de los depósitos apunta a un reposicionamiento más deliberado por parte de las ballenas y los inversores del tamaño de instituciones, cuyas transferencias pueden tener mayor peso cuando la profundidad del mercado ya es escasa.
El rebote de BTC no ha reparado el gráfico
Más allá del flujo de fondos, el gráfico de precios de Bitcoin sigue presentando un panorama precario. La reciente caída por debajo de los 58.000 dólares infligió un daño técnico significativo que el rebote actual aún no ha reparado.
CryptoQuant informó que el activo recientemente rompió por debajo del escote de un patrón prominente de cabeza y hombros en el marco de tiempo diario.
Los traders suelen interpretar esta formación bajista como una señal de que una tendencia alcista puede estar dando paso a una tendencia bajista. Aunque los precios han recuperado brevemente el nivel de 60.000 dólares, la ruptura sigue siendo válida a menos que Bitcoin monte un repunte sostenido que invalide el patrón.
Los operadores ahora están considerando la región de $65,000 como el próximo gran campo de batalla. Sin embargo, las antiguas zonas de soporte a menudo se convierten en formidables niveles de resistencia durante una corrección más amplia del mercado.
En consecuencia, cualquier rebote correctivo hacia los 65.000 dólares puede proporcionar a los grandes tenedores un atractivo bolsillo de liquidez para descargar sus saldos cambiarios recientemente depositados, limitando efectivamente un mayor aumento.
Los compradores de futuros intervinieron, pero el apalancamiento cayó
Además, un análisis más profundo de los datos sobre derivados revela que la reciente recuperación de los precios carece de las características de una reversión alcista sostenible.
El analista de CryptoQuant, Axel Adler, señaló que el volumen neto de compradores de BTC, que rastrea las compras menos las ventas agresivas del mercado y suaviza el resultado con un promedio móvil de ocho horas, aumentó considerablemente después de la liquidación del 30 de junio.
La métrica cayó a aproximadamente -61 millones de dólares cuando Bitcoin cayó hacia los 58,300 dólares, y luego se revirtió al día siguiente en medio de una mayor presión de compra.
Para el 2 de julio, el volumen neto de compradores alcanzó unos 68 millones de dólares, mientras Bitcoin subía de aproximadamente 58.000 dólares a un máximo local cercano a 64.000 dólares. Eso mostró compras reales en el mercado durante el repunte, no simplemente una tendencia pasiva hacia arriba.
Sin embargo, el interés abierto de BTC se movió en la dirección opuesta. El cambio de 24 horas en el interés abierto de Bitcoin pasó de una ganancia de aproximadamente 26.000 BTC a principios del 1 de julio a una disminución de aproximadamente 23.000 BTC en la mañana del 2 de julio.
Como resultado, el interés abierto total cayó de aproximadamente 368.000 BTC al rango de 342.000-346.000 BTC.
Esta divergencia es consistente con una breve contracción. Un precio en aumento junto con una caída del interés abierto puede indicar que los vendedores en corto bajo el agua están recomprando posiciones para evitar una liquidación forzada.
Dado que ese tipo de movimiento está impulsado más por el desapalancamiento que por una nueva exposición larga, puede ofrecer un soporte más débil para una tendencia alcista prolongada a menos que surja una nueva demanda.
La liquidez sigue siendo el punto débil
A la debilidad estructural del rebote se suma una notable sequía en la liquidez de las monedas estables, que sirven como una fuente clave de poder adquisitivo denominado en dólares en las bolsas centralizadas y los mercados en cadena.
criptopizarra informó anteriormente que el mercado de las monedas estables registró una rara contracción en el segundo trimestre, lo que se suma a las señales de que la liquidez de las criptomonedas se ha debilitado más allá de los precios al contado.
Las monedas estables son una fuente clave de poder adquisitivo en los intercambios centralizados y en los mercados en cadena, por lo que una desaceleración en la oferta nueva puede hacer que los rebotes sean más difíciles de sostener.
Según CryptoQuant, el puntaje Z de la tasa de actualización del USDT vinculado a Binance se situó recientemente en -1,81, lo que sugiere que la nueva liquidez de la moneda estable no ha ingresado al intercambio de cifrado más grande del mundo a un ritmo normalmente asociado con una demanda más fuerte.
Eso ejerce más presión sobre los compradores existentes. Si la nueva liquidez en dólares sigue siendo limitada, Bitcoin puede necesitar una demanda al contado sostenida por parte de los participantes actuales del mercado para compensar las entradas de divisas y evitar otra caída por debajo de los 60.000 dólares.
Pero la escasa liquidez en el mercado también puede magnificar los movimientos en ambas direcciones. Si bien puede ayudar a que una restricción corta haga subir los precios rápidamente, también puede dejar al mercado expuesto si los grandes tenedores utilizan los rebotes para vender con fuerza.
Bitcoin ahora necesita seguimiento
El próximo movimiento de Bitcoin probablemente dependerá de si el mercado puede convertir el repunte en una demanda sostenida en lugar de otra breve contracción.
Mantenerse por encima de los 60.000 dólares mantendría viva la recuperación inmediata y daría a los compradores más tiempo para desafiar el área de los 65.000 dólares. Un movimiento limpio a través de esa región aliviaría la presión de la reciente ruptura y obligaría a los operadores a reevaluar la configuración del gráfico bajista.
Pero un rebote fallido dejaría al mercado expuesto a la oferta que ahora se encuentra más cerca de las bolsas. Otra ruptura por debajo de los 60.000 dólares probablemente devolvería el foco al precio realizado cerca de los 53.000 dólares y aumentaría el riesgo de que las pérdidas se amplíen entre más tenedores.
Por ahora, el mercado muestra dos señales contrapuestas. Los compradores regresaron después de que Bitcoin cayera por debajo de los 58.000 dólares, pero los flujos de intercambio de ballenas, la caída del interés abierto y la débil liquidez de las monedas estables sugieren que la recuperación aún necesita pruebas.
