- Los derivados de ETH muestran un impulso débil a pesar de las fuertes entradas de ETF.
- La actividad de red de Ethereum y TVL continúan disminuyendo.
- El análisis técnico sugiere al alza a largo plazo, pero los comerciantes se mantienen cautelosos.
Ethereum (ETH) ha visto un fuerte aumento de los precios en las últimas semanas, ganando más del 54% durante el último mes y cotizando a alrededor de $ 3,755 al momento de la publicación.
Sin embargo, a pesar de esta concentración y fuertes entradas de ETF spot, los datos del mercado de derivados pintan una imagen muy diferente, dudas sobre si Ethereum puede romper el nivel psicológicamente significativo de $ 4,000 en el corto plazo.
En esencia, la desconexión entre las entradas institucionales alcistas y las métricas de derivados débiles plantea varias preguntas para los participantes del mercado.
¿Es el reciente rally de Ethereum sostenible, o es simplemente un reflejo del optimismo especulativo impulsado por ETF Hype?
Además, ¿están los inversores perdiendo confianza en los fundamentos de la red de Ethereum en medio de la creciente competencia de blockchains rivales?
El mercado de derivados cuenta una historia cautelosa
Si bien el mercado spot de Ethereum ha sido energizado por las entradas en fondos cotizados en bolsa, los datos de futuros muestran que los comerciantes dudan en comprometerse a posiciones alcistas apalancadas.
Hasta el jueves, la tasa de financiación anualizada para los futuros perpetuos de ETH se había vuelto al 9%, por debajo del 19% a principios de semana, con la tasa de financiación ponderada por ETH OI en 0.0043% de 0.0163% el 21 de julio.
Esto sugiere una demanda menguante de posiciones largas, incluso después de una ganancia de casi el 46% en el precio ETH desde principios de julio.
Este comportamiento es inusual. Históricamente, el aumento de los precios coinciden con primas de futuros más fuertes, sin embargo, la tendencia actual indica vacilación.
La prima ETH de 3 meses también se ha suavizado ligeramente al 6%, por debajo del 8% hace solo unos días.
Si bien esto todavía se encuentra dentro de un rango neutral, revela una renuencia entre las ballenas y los fabricantes de mercado a apostar agresivamente en una mayor apreciación de los precios en el corto plazo.
La debilidad de la red Ethereum frustra los inversores
El tono cauteloso en derivados probablemente esté siendo alimentado por una actividad estancada en la cadena.
El valor total de Ethereum bloqueado (TVL) cayó a un mínimo de cinco meses de 23.4 millones de ETH, cayendo un 11% en solo 30 días.
Esa aguda disminución se produce a pesar del aumento del valor en dólares de ETH y destaca una reducción significativa en el volumen de activos que se implementan dentro del ecosistema.
En contraste, el TVL de Solana solo cayó un 4% durante el mismo período, mientras que el TVL de la cadena de BNB aumentó un 15% en términos de token nativo.
Estos turnos muestran que las plataformas competidoras mantienen o aumentan su utilidad en un momento en que la actividad de Ethereum parece estar estancada.
Aún más preocupante es la disminución de Ethereum en el dominio entre los volúmenes de intercambio descentralizado (DEX).
Según DeFillama, Ethereum registró $ 81.32 mil millones en actividad DEX durante el mes pasado.
Solana lo superó con $ 82.9 mil millones, mientras que la cadena BNB lideró con los asombrosos $ 189.2 mil millones.
Estas cifras destacan que Ethereum ya no es la plataforma de referencia para ciertas actividades de Defi centrales.
Análisis técnico señala una perspectiva mixta de precios ETH
A pesar de la actividad derivada tibia, los analistas técnicos permanecen divididos en la trayectoria futura de Ethereum.
El popular inversor Ivan en Tech ha señalado un patrón de triángulo simétrico que podría conducir a una ruptura hacia $ 7,709, más del doble del precio actual.
Ethereum rompiendo en el mensual!
Objetivo $ 7,700
SÍ
Oooh sí chicos pic.twitter.com/z0szvkxoyw– Ivan en Tech 🍳📈💰 (@IVanonttech) 20 de julio de 2025
Mientras tanto, otro analista, Mikycrypto Bull, ha identificado una formación de triángulo ascendente a largo plazo que data de cinco años, que en teoría podría lanzar ETH de hasta $ 16,700.
Ethereum está configurado para una ruptura macro
Se desprenderá de un enorme altszn si sucede
Un momento muy crítico para Ethereum pic.twitter.com/iozx77dvmr
– Mikybull 🐂crypto (@mikybullCrypto) 30 de julio de 2025
Además del sentimiento alcista se encuentra un crossover MACD reciente en la tabla mensual, una señal que ha precedido a las principales manifestaciones en ciclos anteriores.
Sin embargo, mientras que los técnicos a largo plazo insinúan un potencial explosivo, los pronósticos a corto plazo son más cautelosos.
ETH debe primero pasar $ 4,100 y mantenerse por encima de $ 3,700 para mantener su impulso ascendente.
La confianza corporativa crece en medio de dudas del mercado
La adopción institucional y corporativa de Ethereum continúa creciendo.
Las empresas como Sharplink Gaming y World Liberty Financial han acumulado reservas ETH sustanciales en los últimos meses.
Sharplink ahora posee más de 438,000 ETH y apuesta activamente sus activos para generar ingresos pasivos.
World Liberty Financial ha adquirido más de 77,000 ETH, con compras recientes cerca de $ 3,294 por moneda.
Estos movimientos sugieren que algunas instituciones están posicionando a Ethereum como un activo estratégico a largo plazo.
Sus inversiones reflejan la confianza en el papel evolutivo de Ethereum como infraestructura fundamental para aplicaciones y finanzas descentralizadas.
