Los estadounidenses más jóvenes y ricos parecen estar reescribiendo las reglas internas de gestión patrimonial.
Les gustan los índices bursátiles amplios. Estacionan efectivo en billetes del Tesoro. Todavía compran bienes raíces y acuerdos privados. Pero También esperan ver Bitcoin, Ethereum y un puñado de otros activos digitales en El mismo tablero que todo lo demás.
Para ellos, las criptomonedas son una parte normal de una cartera. Sin embargo, para muchos de sus asesores sigue siendo un dolor de cabeza en materia de cumplimiento y un riesgo profesional.
Esa brecha entre los jóvenes inversores y asesores existe y se hace cada día más amplia. El nuevo informe de Zerohash, “Las criptomonedas y el futuro de la riqueza”, encuestó a 500 inversores de entre 18 y 40 años en EE. UU. con ingresos familiares que oscilaban entre 100.000 dólares y más de 1 millón de dólares.
La mayoría de ellos ya trabajan con un asesor financiero o un administrador de patrimonio privado. Sin embargo, cuando se trata de criptomonedas, una gran parte ejecuta una pila separada de aplicaciones, intercambios y billeteras porque su firma asesora no puede o no quiere tocarlo.
Decenas de billones fluirán de los estadounidenses mayores a herederos y organizaciones benéficas más jóvenes durante las próximas dos décadas. Las personas que recibirán ese capital ya tratan una asignación criptográfica del 5 al 20 % como de costumbre, y ahora están comparando a los asesores sobre si pueden respaldar esa realidad sin arruinar los deberes fiduciarios, la planificación fiscal o la ciberseguridad básica.
La decisión que deben tomar los clientes más jóvenes y ricos es simple: si usted no administra la parte de mi cartera que más me importa, encontraré a alguien que lo haga.
La señal de demanda que Wall Street intentó fingir que no estaba ahí
Las cifras de la encuesta de Zerohash son contundentes: alrededor del 61% de las personas adineradas de entre 18 y 40 años ya poseen criptomonedas. Esa proporción sube al 69% entre los que ganan más en la muestra, y la mayoría no ve las criptomonedas como una lotería divertida. Entre los inversores de altos ingresos, el 58% invierte entre el 11% y el 20% de sus carteras en activos digitales.
Para todos ellos, las criptomonedas se encuentran en el mismo grupo mental que los bienes raíces y los fondos de capital básicos, no como una apuesta secundaria. El estudio señala que el 43% de los inversores jóvenes asigna entre el 5% y el 10% de sus carteras a criptomonedas, el 27% asigna entre el 11% y el 20% y el 11% asigna más del 20%. Zerohash también añade que el 84% de los poseedores de criptomonedas planean aumentar esas asignaciones durante el próximo año.
Esas son las cifras del lado de la demanda.
Por el lado de la oferta, el canal de asesoramiento es básicamente una ciudad fantasma. La encuesta mostró que el 76% de los poseedores de criptomonedas invierten de forma independiente, fuera de su empresa de corretaje o gestión patrimonial. Sólo el 24% posee criptomonedas a través de un asesor.
Estos no son sus maximalistas de BTC que viven en cámaras frigoríficas; Se trata de personas que ya pagan una tarifa de puntos básicos por asesoramiento y todavía sienten que tienen que ejecutar una cartera separada en otra pestaña del navegador.
Su dinero ya se está moviendo, ya que el 35% de todos los inversores adinerados de la muestra dicen que han alejado activos de asesores que no ofrecen criptomonedas.
Entre el grupo con mayores ingresos, entre 500.000 y más de 1 millón de dólares, esa participación salta al 51%. Más de la mitad de los que se marcharon movieron entre 250.000 y 1 millón de dólares por cabeza.
Y, sin embargo, el mismo conjunto de datos muestra lo fácil que sería para los administradores patrimoniales conservar a estos clientes. Alrededor del 64% de los encuestados dicen que permanecerían con un asesor por más tiempo o aportarían más activos si ese asesor les proporcionara acceso a criptomonedas; El 63% dice que se sentiría más cómodo invirtiendo a través de un asesor si los activos digitales estuvieran en el mismo tablero de cartera que sus acciones y bonos.
La principal conclusión es que el listón para los asesores es muy, muy bajo. La barrera no es “convertirse en un fondo de cobertura criptográfico”, sino “reconocer que esta clase de activos existe y puede mantenerse dentro de la misma pila de informes”.
Coloque esto encima de la Gran Transferencia de Riqueza y lo que está en juego se vuelve muy grande, muy rápido. Cerulli y RBC estiman que la riqueza total que pasará de los estadounidenses mayores a las generaciones más jóvenes y a las organizaciones benéficas estará en el rango de 84 a 124 billones de dólares hasta la década de 2040.
Ese muro de herencias y ganancias comerciales se está desplazando hacia cohortes que ya tratan las criptomonedas como una parte habitual de su cartera.
La máquina de asesoramiento está diseñada para todo excepto en cadena
Si la demanda es tan clara, ¿por qué tantos asesores siguen diciendo por defecto “no podemos tocar eso”?
Parte de la respuesta está en el diseño del producto. Durante mucho tiempo, la única forma en que una empresa de asesoría podía obtener exposición a las criptomonedas en una cartera modelo era a través de extraños fondos cerrados, estructuras fiduciarias o vehículos extraterritoriales que nadie quería explicar en un examen de cumplimiento.
Incluso ahora, con los ETF spot de Bitcoin y Ethereum disponibles, muchos RIA y corredores de bolsa tratan esos tickers como curiosidades.
Luego está el papeleo. Las declaraciones de política de inversión escritas en los últimos 10 años a menudo agrupan a Bitcoin en “instrumentos especulativos prohibidos” junto con acciones y opciones de centavo. Cambiar ese lenguaje requiere reuniones de comité, revisiones de E&O y memorandos legales. El camino de menor resistencia para un oficial de cumplimiento de nivel medio suele ser escribir “no aprobado en este momento”.
Debajo de eso se encuentra la ley de custodia. Según las reglas de la SEC, los asesores registrados deben mantener los fondos y valores de los clientes con un “custodio calificado”, lo que generalmente significa un banco, corredor de bolsa o institución similar que cumpla con estrictas salvaguardias.
Durante años, las criptomonedas no encajaban perfectamente en esas cajas, y el codiciado SAB 121 (Boletín de Contabilidad del Personal 121) complicó aún más la vida al obligar a los bancos públicos que tenían activos digitales a registrar pasivos equivalentes en sus balances.
Ese estancamiento ha comenzado a aclararse. A principios de 2025, la SEC implementó nuevas directrices y alivio de no acción que facilitaron a las empresas fiduciarias autorizadas por el estado actuar como custodios criptográficos calificados, retirando efectivamente el SAB 121. La pila regulatoria aún puede parecer aguas inexploradas para muchos, pero ya no trata los activos digitales como desechos radiactivos.
Sin embargo, sobre el terreno, un nuevo grupo de socios se está apresurando a llenar el vacío. Fidelity Crypto for Wealth Managers ofrece custodia y ejecución comercial a través de Fidelity Digital Assets, conectados directamente a la misma interfaz Wealthscape que un RIA ya utiliza para acciones y bonos.
Eaglebrook Advisors ejecuta carteras modelo y SMA centradas en BTC y ETH para administradores de patrimonio, con informes de cartera y facturación conectados a sistemas RIA estándar. BitGo ha creado una plataforma destinada a la gestión patrimonial que vincula la custodia calificada a una superposición estilo TAMP.
Anchorage Digital se presenta como un custodio de activos digitales regulado con controles de informes, conciliación y gobernanza diseñados explícitamente para los RIA.
Sobre el papel, una empresa de asesoría de tamaño mediano ahora podría incorporar una funda criptográfica con socios que ya reconoce en el mundo institucional. Pero en la práctica, las tuberías internas de muchas empresas todavía están estancadas en el último ciclo. Los sistemas OMS y PMS no siempre saben qué hacer con el rendimiento de las apuestas. La lógica de facturación tiene problemas con las posiciones en la cadena.
Entonces los asesores hacen algo que saben hacer: se demoran.
La brecha estructural se muestra en las cifras de Zerohash en torno al comportamiento: el 76% de los poseedores de criptomonedas en la encuesta compran y administran sus activos digitales de forma independiente. Eso significa que ya saben cómo mover fondos a través de intercambios, billeteras de hardware y aplicaciones en cadena. Para esa cohorte, los asesores se vuelven esencialmente inútiles para comprar Bitcoin, Ethereum o cualquier otra cantidad de monedas que van desde XRP hasta DOGE. Su valor reside en la ingeniería fiscal, patrimonial y de riesgos de algo que el cliente ya ha hecho.
Aquí es donde importa la idea del “asesor criptocompetente”. A un cliente serio menor de 40 años hoy en día no le importa si su asesor puede citar la sección de consenso de Nakamoto del documento técnico de Bitcoin. Les importa si ese asesor puede:
- Traduzca una funda BTC/ETH del 5 al 15 % en un IPS con el que un comité de inversiones y un operador de E&O puedan vivir.
- Establezca límites para el reequilibrio de modo que la posición no aumente silenciosamente al 40% en una corrida alcista.
- Decida cuándo utilizar ETF para facilitar el seguimiento y cuándo conservar las monedas directamente para una convicción a largo plazo o una actividad en cadena.
- Asigne estas tenencias a planes patrimoniales, incluido cómo los herederos heredan billeteras multifirma o de hardware sin bloquearse.
Ya nada de eso es ciencia ficción. Es sólo el trabajo normal y corriente de un asesor financiero. Y es un trabajo que los inversores más jóvenes y ricos han comenzado a utilizar como cuadro de mando.
Sigue los activos
La encuesta de Zerohash muestra una marcha lenta en las plataformas de inversión heredadas.
Comience con los ingresos: el 35% de los inversores adinerados en el grupo de 18 a 40 años ya han retirado activos de asesores que no brindan acceso a criptomonedas. Entre la porción con mayores ganancias, esa participación es del 51%. Más de la mitad de los que se fueron tenían ingresos familiares de entre 250.000 y 1 millón de dólares.
Ponlo en términos de ingresos. Una cuenta de $750,000 facturada al 1% cuesta $7,500 por año. Pierda diez de esas relaciones porque no puede soportar una manga de Bitcoin del 5 al 10% y habrá gastado el equivalente al salario de un asesor junior. Si pierde cincuenta, entrará en el territorio de “teníamos una oficina en esa ciudad”.
La ruta suele verse así:
Primero, el cliente abre una cuenta autodirigida o una aplicación móvil para exponerse mientras su asesor habla. Compran el ETF BTC al contado o una combinación de monedas en un intercambio convencional.
Luego, a medida que ese cubo crece y comienza a parecer real, van a buscar a alguien que pueda tratarlo como parte de un balance general serio.
Los RIA centrados en criptomonedas y las oficinas multifamiliares han asumido ese encargo, desde DAiM en California hasta nuevas ramas como Abra Capital Management.
En el camino, TikTok, YouTube y Discord sirven como nueva capa de descubrimiento. Un creador explica cómo administran una cartera 60/30/10 con letras del tesoro, ETF indexados y una funda BTC/ETH. Un podcast presenta a un CIO de una family office que habla casualmente sobre presupuestar el 5% para activos digitales. El mensaje llega: si su asesor ni siquiera puede discutir esto, otros lo harán.
La cultura se convierte en distribución. El aura dorada que rodea las oficinas de caoba, las membresías de clubes de golf y las casas de cables de marca se encuentra junto a una pantalla que muestra las pérdidas y ganancias en tiempo real de una cuenta de Coinbase o Binance.
Para los clientes menores de 40 años, la confianza está empezando a verse como prueba de reservas, custodia calificada, billeteras de hardware, 2FA y la capacidad de ver todo en un solo portal, no solo un logotipo que crecieron viendo en CNBC.
La encuesta de Zerohash respalda esto: el 82% de los encuestados dice que los movimientos de nombres como BlackRock, Fidelity y Morgan Stanley hacia los activos digitales los hacen más cómodos con las criptomonedas en las carteras de asesoría. Este es un halo de marca utilizado de una manera nueva: no para vender la propia habilidad de selección de acciones de la empresa, sino para validar una nueva clase de activos que ya poseen.
El diseño del portafolio que hay debajo de todo esto es aburrido en el mejor de los sentidos. La mayoría de los inversores jóvenes adinerados de la encuesta se sientan dentro de una barra: bonos del Tesoro e índices amplios por un lado, una funda criptográfica del 5% al 20% por el otro, y algunos negocios privados o bienes raíces esparcidos en el medio.
No están intentando reinventar la teoría moderna de las carteras. Simplemente están agregando un riesgo más y luego se preguntan por qué la persona que maneja todo lo demás en su vida no puede ayudarlos a manejar este.
¿Cómo es una práctica de asesoramiento “criptocompetente”?
En cuanto a las políticas, enumera Bitcoin y Ethereum como activos permitidos en el IPS, sujetos a un límite definido, con un lenguaje claro sobre eventos de liquidez, bandas de reequilibrio y límites de concentración.
En cuanto al producto, ofrece un menú simple: ETF puntuales para clientes que se preocupan por la conveniencia y la facilidad de declaración de impuestos; monedas directas con custodia institucional para quienes desean acceso a la cadena; exposición mínima a las sustancias alternativas, si la hubiera, y solo en productos que pasen los controles de cumplimiento.
En el lado de las operaciones, elige socios que se conectan a los sistemas de facturación e informes existentes: tal vez Fidelity Crypto para custodia y ejecución, estrategias Eaglebrook o Bitwise dentro de carteras modelo, Anchorage o BitGo para clientes más avanzados que necesitan funciones de gobernanza y participación.
Y funciona en ciberseguridad: cómo hablar de carteras de hardware, copias de seguridad de claves, riesgo de intercambio de SIM y qué sucede si un cliente pierde el acceso.
En el lado humano, deja de tratar las cuestiones criptográficas como una molestia y comienza a tratarlas como un sistema de alerta temprana. El cliente que mueve silenciosamente 500.000 dólares a una plataforma autodirigida porque usted se negó incluso a hablar de Bitcoin le está diciendo algo. No necesariamente nada sobre su tolerancia al riesgo, pero sí mucho sobre cuán reemplazable creen que eres.
Todo esto se asienta sobre ese muro de riqueza de entre 80 y 120 billones de dólares que está previsto que pase de los boomers a sus herederos en las próximas dos décadas. Los herederos de ese capital crecieron en un mundo donde gastar y enviar se sienten tan normales como realizar una transferencia bancaria, y están ocupados observando qué asesores respetan esa realidad.
La ventana está abierta para Wall Street, pero no permanecerá abierta para siempre. La primera ola de RIA, oficinas familiares y plataformas de tecnología financiera criptocompetentes ya está sentando las bases para entrelazar Bitcoin y los activos digitales en una gestión patrimonial sencilla sin arruinar los deberes fiduciarios, la planificación fiscal o la ciberseguridad.
Todos los demás pueden seguir discutiendo sobre si una funda criptográfica del 5 al 10% pertenece a una cartera mientras sus clientes retiran silenciosamente sus cuentas.
La transferencia de riqueza se produce en cualquier sentido. La pregunta es quién podrá reservar el AUM cuando llegue.
