Después de una mayor volatilidad, Bitcoin se cotiza por encima de $ 110,800. Pero los analistas advierten que el próximo movimiento del activo dependerá menos de los flujos de ETF y más de un tira y afloja entre la liquidez asiática y estadounidense.
Los datos sugieren que los flujos regionales están desempeñando un papel mucho mayor que los titulares de ETF en la configuración de la trayectoria a corto plazo de Bitcoin.
El verdadero catalizador de Bitcoin
Según el último informe compartido por los datos de Cryptoquant, en la cadena y de intercambio deja que este patrón sea claro. Asia a menudo enciende la chispa inicial con una actividad comercial agresiva, mientras que Estados Unidos decide si esa chispa se enciende en una manifestación ininterrumpida.
Los flujos de red de Coinbase sirven como un proxy confiable para el apetito institucional, ya que las salidas consistentes indican la acumulación a largo plazo por las entidades basadas en los EE. UU.
Validando aún más esto es el índice de prima de Coinbase (IPC), que mide la brecha de precios entre los mercados USD de Coinbase y los pares USDT de Binance. Históricamente, un IPC positivo se ha asociado con manifestaciones duraderas, ya que indica que la demanda estadounidense está apoyando activamente precios más altos.
Por otro lado, Binance Netflows revela la influencia de Asia, que a menudo está vinculada al sentimiento a corto plazo y al posicionamiento minorista. Las entradas pesadas generalmente presagian la presión de venta, mientras que las salidas sugieren la compra de inmersión activa.
El índice premium de Corea (KPI), ampliamente conocido como el sentimiento del mercado coreano “Kimchi Premium”, está apuntando actualmente a primas moderadas que indican una demanda saludable, pero las lecturas superiores al 5% a menudo advierten del exceso especulativo. Juntos, estos indicadores no revelan un solo controlador dominante sino un equilibrio constante de potencia.
Cuando la demanda institucional de los Estados Unidos y el entusiasmo minorista asiático se alinean, como se refleja tanto en el IPC como en KPI, parpadean el verde simultáneamente, las manifestaciones de Bitcoin tienden a acelerar con el impulso global. Pero cuando el liderazgo se mueve entre las dos regiones, los mercados experimentan una mayor volatilidad y columpios intradía agudos.
Esta estructura en evolución desafía la noción anticuada de que “las ballenas mueven el mercado”, lo que demuestra que los flujos de liquidez regional dictan la acción del precio.
Mirando hacia el cuarto trimestre, el verdadero catalizador para el próximo tramo más alto de Bitcoin será un cambio positivo decisivo en la prima Coinbase, junto con la capacidad continua de Asia para absorber el suministro. Esta sincronización, Cryptoquant cree, podría transformar las chispas en un rally sostenido.
Bitcoin no ha alcanzado la euforia todavía
El sentimiento del mercado de Bitcoin ha entrado en la fase de “fe y optimismo”, ya que el indicador neto de ganancias/pérdidas no realizadas (NUPL) actualmente se encuentra en 0.52, lo que indica un ciclo de mullo medio. Anteriormente, este rango de 0.5-0.6 ha provocado movimientos de precios acelerados, mientras que los picos en 2013, 2017 y 2021 ocurrieron cuando NUPL alcanzó 0.7-0.8.
Los expertos dicen que si bien la toma de ganancias a corto plazo podría desencadenar correcciones, la perspectiva a mediano plazo apunta a un impulso al alza. Si el patrón se repite, Bitcoin podría aumentar el rango de $ 120,000- $ 150,000. Es importante destacar que el activo aún no ha entrado en la zona de “euforia”.
