La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha emitido una nueva orientación que aclaró que las formas comunes de asta criptográfica no caen bajo las leyes de valores.
El 29 de mayo, la División de Finanzas de la Corporación de la SEC confirmó que aquellos que participan en actividades de replanteación, incluidas las formularios autodenominados, delegados de apuesta, custodia y no custodia, no están obligados a registrar estas acciones con el regulador financiero.
El regulador financiero declaró:
“Es la opinión de la División que los participantes en las actividades de participación del protocolo no necesitan registrarse en las transacciones de la Comisión bajo la Ley de Valores, o caer dentro de una de las exenciones de la Ley de Valores del registro en relación con estas actividades de compensación de protocolo”.
La actualización también aborda el uso de servicios relacionados. Según la SEC, proporcionar características tales como opciones de retiro temprano, recompensas agrupadas, protección de corte o agregación de activos para cumplir con los umbrales mínimos de referencia no clasifican automáticamente estos arreglos como ofertas de valores.
La agencia enfatizó que tales mejoras no alteran la naturaleza fundamental de la referencia bajo la ley federal.
La replantea es parte integral de las redes blockchain que ejecutan un mecanismo de consenso de prueba de estanca (), donde los participantes bloquean sus tokens para validar las transacciones de red y obtener recompensas.
Este proceso generalmente ha demostrado ser contencioso a lo largo de los años, ya que la SEC, bajo el ex presidente Gary Gensler, siguió acciones legales contra las empresas que participaron en la actividad.
Los comisionados de la SEC reaccionan
El comisionado de la SEC Hester Peirce, un defensor de mucho tiempo de una regulación criptográfica más clara, apoyó la decisión. Describió el replanteo como una parte esencial de los sistemas de prueba de estaca, donde los usuarios contribuyen a la seguridad de la red al bloquear voluntariamente sus tokens.
Peirce enfatizó que la incertidumbre regulatoria ha desanimado a los usuarios estadounidenses de participar con estas redes, a pesar de su importancia para la infraestructura de blockchain.
Ella dijo:
“La declaración de la División es aplicable a las personas que autovaltan ciertos activos criptográficos cubiertos en una prueba de prueba de prueba o de la red delegada de prueba de participación”.
Sin embargo, no todos en la comisión estuvieron de acuerdo. La comisionada Caroline Crenshaw criticó la interpretación del personal, advirtiendo que se desvía del precedente legal.
Ella argumentó que la prueba Howey, un estándar legal clave utilizado para identificar valores, se pasó por alto en el análisis.
Crenshaw agregó:
“Este es otro ejemplo del enfoque de la SEC ‘Fake It’ hasta que lo hacemos ‘para cripto, tomando medidas basadas en la anticipación de los cambios futuros al ignorar la ley existente”.
¿Qué significa esto para los ETF?
La posición de la SEC podría tener implicaciones significativas para los fondos cotizados en bolsa de Ethereum spot, que actualmente están prohibidos por apostar sus activos.
Nate Geraci, presidente de la tienda ETF, señaló que esta guía elimina un obstáculo regulatorio importante para los fondos que buscan estallar Ethereum u otros activos de prueba de prueba.
Sin embargo, Geraci señaló que aún se necesita más claridad del Servicio de Impuestos Internos (IRS), particularmente en torno a cómo las recompensas de apuestas se tratarán dentro de las estructuras de confianza de los otorgantes que típicamente utilizan los ETF.
Si la integración de replanteo en estos ETF se realiza sin problemas, podría desbloquear un nuevo flujo de ingresos para los inversores y mejorar el atractivo de los productos de inversión criptográfica dentro de los mercados regulados.
Mientras tanto, los ETF de Ethereum han ganado impulso independientemente, publicando nueve días consecutivos de entradas por un total de más de $ 480 millones.
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