Peso pesado de finanzas tradicionales Vaneck ha entrado en el Activo del mundo real (RWA) Arena con el lanzamiento de Vbillun fondo tokenizado que ofrece exposición a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo en Avalanche, BNB Chain, Ethereum y Solana.
El Fondo marca un paso significativo en la institucionalización de las finanzas tokenizadas, ya que los administradores de activos corren para ofrecer alternativas de generación nativa de blockchain y generadoras de rendimiento a los bonos tesoros cripto-nativos.
Puente de tradfi y cripto a través de vbill
Estructurado como un fondo domiciliado por BVI, Vbill es administrado por Van Eck Absolute Return Adviserscon Asegurar actuando como el agente de colocación. El fondo está abierto solo a inversores calificados, con un $ 100,000 de inversión mínima en la mayoría de las cadenas apoyadas y un $ 1 millones mínimo en Ethereum. Bajo el capó, el Fondo tiene facturas del Tesoro de los Estados Unidos, custodiadas por State Street Bank & Trustcon datos de NAV en cadena suministrados diariamente a través de Oráculos de piedra.
Las suscripciones y los reembolsos ocurren a través de USDCy las transferencias de token a través de blockchains son posibles utilizando el Protocolo de agujero de gusano. Vbill también presenta redención atómica en AUSD Stablecoin de Agorapermitiendo vías de liquidez sin fricción entre el rendimiento y los mercados de stablecoin.
“Al traer los bonos del Tesoro en la cadena, estamos proporcionando a los inversores una herramienta segura, transparente y líquida para la gestión de efectivo”, dijo Kyle DacruzDirector del producto de activos digitales en Vaneck.
Ingresar a un mercado en rápida expansión
El movimiento de Vaneck sigue Fondo Buidl de BlackRocklanzado en marzo de 2024, que llevó al gerente de activos más grande del mundo a la carrera de tokenización. Con Vbill, Vaneck va un paso más allá al desplegar en cuatro cadenas desde el primer día, una señal de creciente confianza en la infraestructura de cadena cruzada.
El sector t-bill tokenizado ha crecido explosivamente, recientemente superando $ 6.8 mil millones en valor total bloqueadoun aumento de más de 5x año tras año. El lanzamiento de Vaneck parece ser un contador estratégico para Buidl y un esfuerzo por ofrecer más flexibilidad y composibilidad a los escritorios de tesorería criptográficos y proveedores de stablecoin.
Cumple por diseño, pero aún no para todos
A pesar de su arquitectura nativa de blockchain, VBill se limita a inversores acreditados a través de exenciones bajo la Regulación D y la Regla 506 (c). La participación minorista permanece fuera del alcance, y el tamaño del boleto de $ 100,000+ del fondo refuerza su enfoque institucional.
Si bien la custodia de la calle estatal ofrece garantías de seguridad tradicionales, el producto aún hereda Riesgo de contrato inteligente y Vulnerabilidades de puente de cadena cruzada. Las preguntas abiertas clave permanecen en torno a las colas de redención y el aprovisionamiento de liquidez durante el estrés del mercado, especialmente para los usuarios que acceden al fondo en diferentes entornos de blockchain.
“Esta colaboración fusiona lo mejor del modelo de tokenización de Securitize con la experiencia de Vaneck … demostrando la capacidad de la tokenización para crear nuevas oportunidades de mercado”, dijo Carlos DomingoCEO de Securitize.
De la prueba de concepto al showdown de Asset-Manager
Con Blackrock, Franklin Templeton y ahora Vaneck sumergiéndose en el espacio RWA, los productos del mercado de dinero tokenizados se están convirtiendo rápidamente en un nuevo campo de batalla para los administradores de activos tradicionales. Cada uno está experimentando con diferentes mezclas de transparencia en la cadena, acceso de liquidez y barandillas de cumplimiento para capturar un grupo creciente de capital criptográfico que busca el rendimiento del mundo real.
El despliegue múltiple de Vbill, la integración de stablecoin y el pedigrí institucional podrían convertirlo en una opción destacada para los tesoreros criptográficos que buscan un rendimiento seguro con composibilidad. A medida que la tokenización de los activos libres de riesgos gana tracción, la línea entre Tradfi y Defi continúa desenfoque, y la garantía más segura del mundo ahora está a solo un contrato inteligente de distancia.
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